La cartera Fusión es la última de las nueve carteras de valores basadas en el IBEX 35 que propuse en mi libro Invertir Low Cost: nueve grandes estrategias para pequeños capitales. De hecho, es una combinación de dos de las carteras: la Contrapunto y la Doble Consenso. Está compuesta por entre ocho y diez valores.
Desde la fecha en la que empecé a calcularla, el 31 de marzo de 2006, solo ha generado rentabilidad negativa en 2008. Además, ese año las pérdidas fueron la mitad que las del IBEX 35 con dividendos y que las del IBEX Empresas, la referencia principal. El IBEX Empresas mide la rentabilidad media de las empresas no financieras del IBEX 35 e incluye dividendos.
Por tanto, solo ha dado pérdidas en uno de los últimos doce años mientras que el IBEX 35 con dividendos ha tenido rentabilidad negativa en cuatro años (2008, 2010, 2011 y 2015).
Si establecemos un índice con base 100 al 31 de marzo de 2016, el valor de la cartera Fusión se multiplicó por 5,02 hasta el 28 de diciembre de 2017 mientras que el IBEX Empresas lo hizo por 1,7 y el IBEX 35 por 1,51. En todos los casos se ha considerado la reinversión de dividendos brutos a efectos comparativos.
El día 30 publicaré la composición de las nueve carteras para el primer trimestre de 2018.
Hola Carlos,
Es tremendamente curioso ver como poco a poco la cartera (en general todas la carteras) van obteniendo un beneficio superior que… viendo un año cualquiera por separado esta bien pero una vez le añades el interés compuesto (el interés del año siguiente obtenido de los años anteriores) esa pequeña diferencia lo convierte en una «bomba», a si pues la cartera Fusión capitaliza 502.2 euros y el Ibex dividendos 151.1. La cuestión es que el «beneficio» que tendría que tener el Ibex el año que viene para igualar a la cartera fusión debería ser enorme. Es decir, si al año que viene ambas carteras suben lo mismo digamos un 5%» , eso supondría unos 50€ para la fusión y 7,5€ para el Ibex, lo cual es unas 6´5 veces mas a favor de la fusión. No solo eso, sino que si vemos que año tras año la cartera fusión se suele comportar mejor que el Ibex… por lo tanto no es descabellado pensar que lo siga haciendo mejor. No cabe duda de que el cuando funciona, el interés compuesto es una «bomba».
Un saludo y feliz navidad.
Hola Raúl
La rentabilidad media compuesta de la Fusión ha sido del 14,71% anual y la del IBEX 35 con dividendos, del 3,57% anual, en un período de 11 años y nueve meses. Incluye dividendos brutos porque cuando empecé a calcular la cartera estaba en vigor la exención fiscal para los primeros 1.500 € de dividendos. Este trimestre ha puesto fin a una racha de cinco trimestres en que lo ha hecho peor que el mercado. Espero que, tal como dices, lo siga haciendo mejor en los próximos años. La diferencia de la ganancia en euros ante la misma revalorización porcentual está bien observada. Es algo similar a lo que expliqué en El inversor afortunado al hablar de la asimetría positiva.
Un saludo y feliz fin de año
Carlos