Ranking de volatilidad de los valores del mercado continuo

La tabla siguiente ordena los valores cotizados en el mercado continuo según su volatilidad en el semestre que va del 30 de abril al 31 de octubre de 2019. Solo se consideran sociedades domiciliadas en España (con la excepción de ArcelorMittal). Se han descartado compañías con volúmenes de negociación excesivamente bajos o que han sido objeto de una OPA (Oferta Pública de Adquisición).

Los valores indicados en negrita son los 40 que forman el índice Menor Volatilidad 40, cuya evolución puede seguirse diariamente en este blog.

En los últimos 18 meses (30 de abril de 2018 a 31 de octubre de 2019), el índice compuesto por las 40 empresas no financieras menos volátiles ha ganado un 3,92% con dividendos, mientras que el resto de valores ha perdido un 11,94%. La rentabilidad media de todos los valores considerados (entre 93 y 99 según el semestre) ha sido negativa en un 5,46%.

 

Empresas baratas que suben en bolsa: resultados y nuevo ranking

El índice Invesgrama Valor 40 reúne las 40 empresas no financieras (domiciliadas en España) de la bolsa española que están más baratas de acuerdo con una puntuación global en cinco ratios financieros basados en el precio de las acciones. Ver Nuevo ranking con las empresas más baratas y más caras de la bolsa española.

A partir de este índice, elaboro también el Valor y Momentum 20, que está compuesto por las 20 empresas del Valor 40 que han tenido mayor rentabilidad bursátil en los seis meses previos a la selección, en este caso del 31 de octubre de 2018 al 30 de abril de 2019. La rentabilidad incluye dividendos y otras remuneraciones. Es decir, el Valor y Momentum 20 está formado por las empresas más baratas y que han sido más rentables en bolsa en los seis meses anteriores. Los 20 valores restantes del Valor 40 son, pues, empresas baratas pero que han estado cayendo recientemente.

En el período del 30 de abril de 2018 al 30 de abril de 2019, el Valor y Momentum 20 fue el índice más rentable de todos los que calculo para el mercado continuo español. Esta selección ganó un 7,06% con dividendos, superando en casi un 10% a la media del mercado. En cambio, los 20 valores más baratos, pero con peor comportamiento en bolsa, ganaron una media del 0,56%.

En la nueva actualización del índice, referida al 30 de abril de 2019, la composición es la que se indica en la parte izquierda de la siguiente tabla.

Por ejemplo, Audax Renovables ocupa la posición 35 en el índice Valor 40 pero es la acción que más ha subido de los 40 componentes de este índice. En cambio, Sacyr es la empresa más barata pero se encuentra entre los valores que menos han subido en los seis meses previos a la selección.

Nota: La empresa con el ranking más bajo ocupa la posición 37 y no la 40 porque varios valores tienen la misma puntuación global.

 

Rankings de solvencia de las empresas del mercado continuo en 2018

He actualizado los rankings de solvencia de las empresas no financieras del mercado continuo con los datos del ejercicio 2018. En las tablas siguientes, los valores han sido ordenados en función de un ranking global elaborado a partir de la posición relativa de cada uno de ellos en los siguientes ratios de solvencia:

* Patrimonio Neto / Activo
* Deuda financiera neta / EBITDA
* Gastos financieros netos / Beneficio operativo
* Deuda financiera neta / Flujo de caja libre

Solo se incluyen empresas domiciliadas en España, lo cual implica que no figura ArcelorMittal. Ver Rankings de solvencia de las compañías del IBEX 35

El ejercicio fiscal de algunas empresas no acaba el 31 de diciembre. Logista, Parques Reunidos, Siemens-Gamesa y Zardoya Otis cierran su balance anual el 30 de septiembre, Inditex lo hace el 31 de enero, Adolfo Domínguez el 28 de febrero y Borges el 31 de mayo. En el caso de Borges, se han sumado los resultados del semestre de noviembre de 2017 a mayo de 2018 con los del semestre de mayo de 2018 a noviembre de 2018.

Algunas compañías tienen el mismo ranking global porque este se calcula a partir de la suma de las posiciones relativas en cada clasificación individual. Cuando la suma es la misma, se da a cada compañía la misma posición.

Algunos ratios tienen valores muy altos porque están distorsionados por magnitudes relativas desproporcionadas (por ejemplo, en los casos en los que una de las variables tiene un valor próximo a cero).

Cuando no hay datos para un ratio determinado es porque la variable del denominador es negativa.

En el caso de Naturgy se ha tenido en cuenta el beneficio operativo recurrente informado por la compañía.

Ver Rankings de rentabilidad corporativa de los valores de la bolsa española en 2018

Para cualquier comentario no dudéis en comentar en la página o en escribir a invesgrama@invesgrama.com.

Indices Invesgrama

 

 

 

 

 

 

 

 

20 valores del mercado continuo suben más del 15% en los primeros días de 2019

Enero suele ser un mes propicio para la bolsa y en particular para los valores de mayor riesgo, pero esta entrada de año se sale de la norma. Veinte valores ya suben más del 15% hasta el 18 de enero y de estos, once lo hacen más de un 20%. La rentabilidad media de los 110 valores del mercado continuo que aparecen en la tabla siguiente es del 9,58% hasta la fecha.

En casi todos los casos, se trata de valores que se desplomaron en el segundo semestre de 2018. La mayoría cerró el año pasado en mínimos anuales y en 2019 están recuperando parte de lo perdido. Si nos fijamos en los veinte primeros valores de la tabla, vemos que solo seis de ellos están entre los 40 valores que forman el índice Calidad Financiera 40, que reúne las 40 empresas no financieras con mejores ratios de solvencia y rentabilidad (pero que no tiene en cuenta otros aspectos cualitativos). Esos seis valores son Audax Renovables, Biosearch, Naturhouse, Lingotes Especiales y Ercros.

Los ocho valores que más se revalorizan en este inicio de año son los siguientes:

Audax Renovables

Valía 0,44 € a principios de 2018, alcanzó los 3,2 € en junio de 2018 y cerró el año pasado en 1,28€, una caída del 60% desde máximos. A pesar de ello, fue el valor que más subió en 2018, un 190%. Cerró el 18 de enero a 2,49 €, de modo que se ha duplicado en tres semanas. La compañía de energías renovables protagonizó a finales de 2018 una fusión inversa mediante la cual absorbió a su matriz, Audax Energía. En el inicio de 2019 se ha visto favorecida por un renovado interés en las energías renovables, valga la redundancia.

Tubos Reunidos

El 14 de enero presentó a sus acreedores un plan estratégico y financiero para evitar la suspensión de pagos y que incluye la propuesta de convertir parte de su pasivo en acciones. En 2018 no solo sufrió por su situación financiera sino también por los aranceles de Estados Unidos sobre el sector del automóvil. Cayó un 80%, de 0,75 € a 0,14 €. Ahora está a 0,234 €.

Biosearch

La empresa de biotecnología llegó a triplicarse en 2018, al pasar de 0,6 € en enero a 1,89 € en julio pero cerró el año a 0,99 €. Ahora está a 1,55 €.

COEMAC

Corporación Empresarial de Materiales de Construcción (COEMAC), la antigua Uralita, alcanzó los 9,60 € en abril de 2018 tras el contrasplit de marzo pero cerró el año a 2,62 €, cerca de mínimos anuales. En los nueve primeros meses de 2018 presentó pérdidas de 2,3 millones de euros. Se vio perjudicada por la volatilidad de las materias primas y la falta de presupuestos en España.

Sniace

El grupo químico perdió 2,5 millones de euros en los primeros nueve meses de 2018. Venía de caer un 60% en 2018. En 2019 recupera algo más del 40%.

Deoleo

La aceitera pasa por dificultades financieras y no podrá pagar dividendo al menos hasta 2022 según el acuerdo alcanzado con la banca acreedora. En los nueve primeros meses de 2018 perdió 63,9 millones de euros y su cifra de negocio cayó un 11%. En 2018 las acciones cayeron cerca de un 80%.

Naturhouse

Otro de los valores estrellados en 2018. Empezó el año a 4 € y lo cerró a 1,56 €, una minusvalía del 60%. La firma de nutrición y dietética se vio perjudicada por las dudas acerca de su modelo de negocio, la caída de ingresos y beneficios, la competencia y los rumores de una OPA de exclusión. En 2019 sube cerca de un 40%.

Lingotes Especiales

El grupo que fabrica piezas de hierro se vio perjudicado por la mala situación del sector automovilístico en 2018, a pesar del fuerte incremento de la cifra de negocios (un 17% en 2018 hasta septiembre). En mayo de 2018 alcanzó los 20,7 € pero cerró el año a 11 €. En el inicio de 2019 se ha visto favorecido, como el resto del sector de automoción, por las expectativas de un acuerdo entre Estados Unidos  y China. El 18 de enero de 2019 cerró a 14,90 €.