Invertir en bolsa a partir de 100 € con máxima diversificación, sin apenas comisiones ni impuestos

bmCualquier inversor puede comprar todo el IBEX con una sola operación y a partir de solo 100 €.

El producto que hace posible esto es un ETF, siglas de Exchange Traded Fund, que puede traducirse como fondo de inversión cotizado en bolsa. Se trata de un fondo de inversión gestionado por una entidad financiera que se encarga de comprar los 35 valores del IBEX con la misma ponderación que tiene cada uno de ellos en el índice, de modo que la rentabilidad del fondo sea muy parecida a la del selectivo. La única diferencia se deberá a las comisiones de gestión, que por otro lado son muy bajas. Otra cuestión es el conjunto de comisiones que nos cobre nuestro intermediario financiero por tramitar la compra pero esos costes son cada vez más competitivos.

La tarifa más barata que he encontrado es de 2 € más un 0,04% por operación de compra o venta, sin comisiones de custodia. En este caso, si compramos un ETF por valor de 100 € pagaremos una comisión del 2,04%. Este coste no afectará demasiado a nuestra rentabilidad, por lo que si contamos con 100 € y no pensamos entrar y salir continuamente del mercado, ya podemos invertir en bolsa en un fondo muy diversificado (35 valores) y asegurarnos de que al menos ganaremos lo mismo que el mercado, lo cual tiene más interés de lo que parece, pues la gran mayoría de fondos de inversión se queda por debajo de la rentabilidad del mercado a largo plazo. Por otro lado, mientras el producto no se vende no genera plusvalías imponibles. Los impuestos solo se pagan cuando se vende una participación y se materializan plusvalías.

En este sentido, tienen un tratamiento fiscal menos ventajoso que el de los fondos de inversión porque los ETFs no se benefician del diferimiento de tributación por traspaso de participaciones. Es decir, si se vende un ETF y se compra otro, las plusvalías obtenidas son imponibles mientras que si se vende un fondo tradicional y se cambia por otro, el impuesto sobre las plusvalías se difiere hasta el día en que el partícipe deje de reinvertirlas en otro fondo.

bolsamadrid2La diferencia entre un ETF y un fondo tradicional es que el primero cotiza como una acción, de modo que se puede conocer su precio, así como comprarlo y venderlo, en cualquier momento de la sesión bursátil. Un fondo de inversión, en cambio, suele fijar el precio de su participación una vez al día, debe ser adquirido a la sociedad que lo gestiona y puede tener elevadas comisiones de entrada y de salida. Es posible adquirir un fondo a través de nuestro banco o entidad financiera con la que trabajamos pero en este caso habrá que añadir la comisión de dicha entidad financiera. Así que un ETF es un producto interesante debido a su transparencia, su facilidad de negociación y sus reducidos costes de transacción.

Actualmente hay tres ETFs vinculados al IBEX-35:

  • Acción IBEX 35 ETF
  • LYXOR ETF IBEX 35
  • DB-X TRACKERS IBEX 35 UCITS ETF

La cotización de estos productos puede seguirse en esta página de la web de la Bolsa de Madrid.

Acción IBEX 35 ETF

Fue constituido en junio de 2006. Está gestionado por BBVA Asset Management y el depositario es BBVA.

El folleto de emisión dice que está referenciado al IBEX-35. En la práctica, su referencia es el IBEX-35 con dividendos.

Tiene una comisión de gestión del 0,33% anual y una de depósito del 0,05% anual. Carece de comisiones de suscripción y reembolso.

Paga dividendos dos veces al año, en febrero y agosto.

La inversión mínima es de una participación, que tiene un valor de unos 10 euros, pero a causa de las comisiones es preferible invertir un importe a partir de 100 euros.

Su evolución desde diciembre de 2011 puede verse en el cuadro siguiente. Su rentabilidad media hasta el 30 de septiembre de 2015 ha sido del 7,88% anual mientras que el IBEX con dividendos ha ganado un 8,61% anual. La diferencia es, pues, del 0,73% anual.

Accion IBEX35 ETF

LYXOR ETF IBEX 35

Fue creado en enero de 2006. Está gestionado por Lyxor International Asset Management y el depositario es el banco francés Société Générale.

El folleto del ETF especifica que el producto está referenciado al IBEX-35 con dividendos netos.

Tiene una comisión de gestión del 0,3% anual. Carece de comisiones de suscripción y reembolso.

Paga dividendos dos veces al año, en julio y diciembre.

La inversión mínima es de una participación, que tiene un valor de unos 100 euros

La rentabilidad entre el 31 de diciembre de 2011 y el 30 de septiembre de 2015 queda recogida en el siguiente cuadro. La rentabilidad media en este período de tres años y nueve meses fue del 7,36% anual frente al 7,42% anual que ganó el IBEX-35 con dividendos netos, una diferencia de solo el 0,09% anual, inferior incluso a la comisión de gestión.

LYXOR IBEX ETF

DB X-TRACKERS IBEX 35 UCITS ETF

Es el más reciente, pues fue lanzado en abril de 2011. La gestora es DB X-Trackers y el depositario es el Deutsche Bank.

La comisión global máxima es de un 0,30% anual.

Está referenciado al IBEX-35 con dividendos netos pero no paga dividendos sino que los reinvierte en el propio fondo.

En el cuadro podemos ver que la rentabilidad anual de este ETF ha sido de una media del 7,62%, un 0,20% más que la referencia, a pesar de la comisión anual del 0,30%. Esto probablemente se debe a que el fondo tributa por el impuesto de sociedades como una SICAV, o sea al 1%, mientras que en el IBEX-35 con dividendos netos se considera que el inversor tributa por el impuesto de la renta.

DB X-TRACKERS IBEX 35 UCITS ETF

Conclusión

Acabamos de ver que invertir en bolsa a través de un ETF permite asegurarse una rentabilidad muy similar a la del índice subyacente, en estos casos el IBEX-35 con dividendos, con comisiones muy bajas, incluso inapreciables, y con atractivas ventajas fiscales.

Se trata de un instrumento ideal para cualquier inversor que quiera entrar en bolsa con una cartera ampliamente diversificada sin que el importe de la inversión sea elevado (unos 100 €). lo que hace factible realizar aportaciones regulares a medida que se tienen ahorros disponibles y constituir de este modo un capital creciente en bolsa a largo plazo.

 

 

 

 

 

8 comentarios en “Invertir en bolsa a partir de 100 € con máxima diversificación, sin apenas comisiones ni impuestos

  1. Hola Carlos. Fantástico. Probablemente mi siguiente inversión sea un ETF que reinvierta dividendos. Sin embargo creo que la rentabilidad histórica del mercado continuo con dividendos es mayor que la del ibex con dividendos. Sabe si existe un ETF que lo replique? Si tuvieras tiempo, ganas y conocimiento para hacer otro post sobre lo mismo pero ETFs extranjeros, sería un lector encantado de leerlo, pues me interesa personalmente.
    Un abrazo y felicidades por tu gran blog.
    Mucho Invertir

    • Gracias por tu comentario. No hay de momento ningún ETF vinculado al mercado continuo. Creo que en efecto este mercado ha sido más rentable que el IBEX, lo revisaré y publicaré algo al respecto. También sería interesante ver cómo se han comportado los ETFs vinculados al Eurostoxx o al S&P 500, me lo apunto.
      Saludos
      Carlos

  2. Hola Carlos, Una sugerencia. No sé por qué aunque me suscribo a los comentarios de las entradas cuando escribo en una, no me llegan por email, con lo que se hace complicado seguir un hilo. Por otra parte, cuando reviso el blog para buscar la entrada y mirar a ver si hay más comentarios, resulta que no me es fácil encontrar la entrada porque no veo ningún sitio donde estén ordenadas por fecha.
    Es simplemente una sugerencia.

    Gracias por todo y por compartir tanta información tan buena.

    Mucho Invertir

    • A la derecha, bajo “Entradas recientes“ están los artículos más recientes, ¿resulta confuso? No sabía que los comentarios no llegaran por correo, miro a ver si puedo resolverlo. Un saludo y gracias a ti por las sugerencias.

  3. Buenas Carlos, felicidades por el blog ya que nos orienta mucho a los que estamos empezando. Una pregunta q me surge con el artículo, debido a su mejor fiscalidad y facilidad para traspaso, ¿no sería más recomendado para el ahorro a largo plazo un fondo que un etf? Por otro lado, he visto que son bastante limitados los etfs que puedes comprar con un broker como el broker de ing y no he visto ninguno parecido a éstos que parecen bastante interesantes.

    Muchas gracias y un saludo.

    • Hola Juan
      Es verdad que un ETF no tiene la ventaja de poder cambiar a otro sin tributar como ocurre con los fondos, por lo que en este aspecto es menos flexible. Sin embargo, con un ETF un inversor se asegura una rentabilidad a largo plazo similar a la del mercado mientras que con un fondo no tiene esa garantía y normalmente ganará menos que el mercado, te hablo de períodos largos de tiempo, pues hay fondos que al principio van muy bien y luego se van quedando descolgados. Los ETFs son interesantes también para diversificar, por ejemplo puedes tener un ETF vinculado al IBEX y otro al DAX, lo que puede resultar más rentable que ir cambiando de un fondo en bolsa española a otro en bolsa alemana. En ING Direct ofrecen ETFs vinculados al IBEX pero es cierto que no se ven los productos concretos, el de Lyxor, el de BBVA y el de DB X-Trackers. A veces puede que un broker no esté muy interesado en ciertos productos de modo que no los destaca demasiado, pero si dicen que ofrecen ETFs ligados al IBEX-35 los tienen que tener.
      Saludos y gracias a ti
      Carlos

  4. Buenas de nuevo Carlos,
    he estado leyendo un poco sobre el tema de los etf y he visto que existen de replicación física y de replicación sintética o basados en swaps. Según he leído, éstos últimos tendrían más rentabilidad a cambio de más riesgo, sobre todo en caso de quiebra del banco de inversión. ¿Podrías darme tu opinión al respecto?¿Por otro lado, los etfs que indicas de qué tipo son? he mirado la ficha del eft de BBVA pero no he visto dónde indica el tipo de eft aunque sí indica que el riesgo de inversión es de 5 en una escala del 1 al 6.

    Un saludo.

    • Hola Juan

      Todos los productos relacionados con la bolsa se califican de riesgo alto o muy alto. Incluso un fondo como el Aviva Espabolsa es calificado de riesgo muy alto por la propia gestora a pesar de que Morningstar le da un rating de riesgo bajo. Se debe a la volatilidad de las acciones y a la posibilidad de que una persona, en el momento de reembolsar sus participaciones, pueda recuperar menos de lo que invirtió.

      Los ETF de Lyxor son sintéticos, o sean usan derivados. Lo hacen para minimizar la desviación de la rentabilidad del producto respecto al índice de referencia y para evitar tener que actualizar la composición del ETF cuando cambia la composición del índice (cuando sale un valor y entra otro). El de BBVA también usa derivados pero no sé hasta qué punto. Investigaré el tema y escribiré algo al respecto.

      Un saludo
      Carlos

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