#ExperimentoIBEX: balance de ocho semanas

En el hashtag de Twitter #ExperimentoIBEX se puede seguir desde el 31 de julio una serie de carteras cuya selección de valores se basa en lo cerca o lejos que estén los valores del IBEX respecto a sus máximos o en cómo han evolucionado en las últimas dos semanas. Se trata de comprobar si vale la pena:

  • Comprar “gangas“, o sea las acciones que más han caído desde los máximos. En general, se trata de valores cuyas expectativas vienen deteriorándose desde hace tiempo.
  • Comprar “oportunidades“, o sea los valores que peor han evolucionado en las últimas dos semanas. Tales valores, a diferencia de los más alejados de máximos, pueden haber caído recientemente por cuestiones puntuales.
  • Comprar “gangas“ u “oportunidades“ solo si se trata de empresas solventes.
  • Comprar los valores que mejor evolucionan (ya sea en los últimos doce meses o en las últimas dos semanas).

El cuadro siguiente recoge la rentabilidad en las últimas cuatro semanas de cada una de estas estrategias. Para consultar las rentabilidades de semanas anteriores, ver el Balance de 6 semanas.

4SEMANAS

El cuadro de la rentabilidad acumulada desde el inicio nos da una visión mejor del comportamiento de cada estrategia. Vemos que comprar los valores que más han caído desde su máximo de 52 semanas, y los que peor han evolucionado en las últimas dos semanas anteriores a las selección, han sido las peores estrategias. 

Comprar los cinco mejores valores en las dos semanas anteriores tampoco hubiera dado muy buen resultado, pues solo hubiera conseguido una ligera ventaja respecto al mercado. Esto parece indicar que no vale la pena ir detrás de los valores que más han destacado recientemente. Sin embargo, esta selección hubiera perdido la mitad que comprar los valores con peor evolución reciente.

En cambio, comprar los 10 valores más cerca de máximos de 52 semanas habría perdido cerca de la mitad que el IBEX.

Mientras que comprar oportunidades (los valores que más han caído en las últimas dos semanas) hubiera generado una pérdida del 30,29%, la estrategia “comprar oportunidades solo si se trata de empresas solventes“ ha ido ampliando su ventaja poco a poco. Tras ocho semanas, le saca 23,09 puntos a la antes mencionada y 8,29 puntos a la rentabilidad de referencia.

Acumulado8semanas revisado

Se considera que una empresa tiene un nivel de solvencia aceptable si no está en la “lista negra“. La lista negra se actualizará cada semestre (o al principio de cada trimestre si hay cambios en la composición del IBEX) y combina los dos criterios de solvencia que pueden encontrarse en estos rankings de solvencia.

La referencia principal de las carteras es la rentabilidad media de todos los valores del IBEX, ya que en las carteras todos los valores tienen la misma ponderación. En el caso de las carteras que solo contienen empresas, la referencia natural es el IBEX Empresas, que solo tiene en cuenta la rentabilidad de las empresas no financieras del IBEX-35.

En #ExperimentoIBEX se podrá consultar las nuevas carteras para la novena semana.

IBEX Semana8

Las carteras esta semana

Datos revisados el 4/10/2015.

carteras8b

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