Dividendos de las empresas del IBEX 35 previstos en 2021

Acciona

Acciona paga un único dividendo al año. En 2020 abonó 1,925 € a cargo de 2019, la mitad de la cantidad inicialmente prevista de 3,85 €.

El 5 de julio de 2021 descontó el dividendo a cargo de 2020 por importe de 3,915 €.

Acerinox

En 2019 aumentó su dividendo por vez primera vez desde 2007. Lo situó en 0,50 €, frente a los 0,45 € en que se había mantenido entre 2007 y 2018.

El 3 de junio de 2021 abonó 0,50 €, como dividendo único a cargo del ejercicio 2000.

ACS

En julio de 2020 pagó un primer dividendo a cuenta de 2020 de 0,16 €. El 22 de enero de 2021 descontó 0,452 € como segundo dividendo a cuenta de 2020, bajo la modalidad de dividendo flexible. En caso de optar por el dividendo en efectivo, la fecha de pago fue el 9 de febrero.

El 22 de junio descontó 1,27 € como complementario de 2020. La fecha de pago, para aquellos accionistas que solicitaron el dividendo en efectivo, es el 8 de julio.

Ver El dividendo de ACS de junio de 2021: suscribir acciones, vender derechos o solicitar pago en efectivo

Aena

En 2020 canceló el dividendo a cargo de 2019. Los analistas esperabann unos 2,10 € en junio de 2021, la tercera parte de los 6,93 € abonados en 2019. Pero la sociedad no ha anunciado ninguna remuneración por el momento.

Almirall

Almirall entró en el IBEX 35 el 22 de junio de 2020. La compañía suele pagar un dividendo único en junio desde 2009, pero en 2020 el pago tuvo lugar el 1 de octubre, por un importe de 0,198 € a través de la modalidad de dividendo flexible, que permite cobrar en acciones o en efectivo.

El 14 de mayo descontó 0,185 € como dividendo opcional, siendo la fecha de pago el 2 de junio.

Amadeus

En 2020 abonó 0,56 € a cuenta de 2019 en enero, un 9,8% más que en enero de 2019, pero canceló el complementario de 0,74 € que se esperaba en julio. Probablemente no retribuirá a sus accionistas con cargo al ejercicio 2020.

ArcelorMittal

En 2020 no pagó dividendo porque en 2019 tuvo pérdidas (aunque el beneficio por acción recurrente fue positivo en 0,26 €).

El 10 de junio descontó 0,24588149 €, siendo la fecha de pago el 15 de junio.

Bankia

El 31 de marzo de 2020 descontó 0,1158 € como dividendo único a cargo de 2019, la misma cantidad que el año anterior.

Bankinter

El 26 de marzo de 2020 pagó el complementario de 2019, por importe de 0,09764771 €. Los tres dividendos a cuenta de 2020 previstos para junio, septiembre y diciembre no fueron abonados.

A cargo de 2020 descontó 0,0498 € el 25 de febrero de 2021. Finalmente fue el único pago a cargo de 2020. 

Los analistas estiman 0,16 € a cargo de 2021 (a abonar en 2022) y 0,22 € a cargo de 2022 (a abonar en 2023).

El 29 de septiembre de 2021 pagó el primer dividendo a cuenta de 2021, por importe de 0,1332 €, siendo la fecha de pago el 1 de octubre.

BBVA

En 2021 pagó 0,059 € el 29 de abril como dividendo único a cargo de 2020. Con cargo a 2019 había pagado 0,26 €.

En octubre de 2021 pagó 0,08 € como dividendo a cuenta de 2021.

La entidad ha anunciado su intención de comprar acciones propias hasta el máximo legal del 10% del capital, con objeto de distirbuir un dividendo extraordinario. El importe y la fecha están por determinar.

Los analistas estiman 0,16 € a cargo de 2021 (por lo que el complementario podría ser de 0,08 €, a pagar en 2022) y 0,19 € a cargo de 2022 (a pagar en 2022 y 2023).

CaixaBank

En 2020 pagó 0,07 € a cargo de 2019 en abril, menos de la mitad de los 0,15 € que había anunciado en un principio. A cargo de 2018 pagó 0,17 €.

El nuevo grupo formado por CaixaBank y Bankia abonó 0,0268 € el 24 de mayo de 2021, el 15% del beneficio conjunto de ambos bancos del año pasado. Este payout del 15% es el límite impuesto por el Banco Central Europeo para las retribuciones a los accionistas con cargo a 2020.

El 29 de marzo de 2021, CaixaBank inició una ampliación de 5.300 millones de euros para integrar a Bankia mediante el canje de 0,6845 acciones de la primera por cada una de la segunda.

Cellnex

La compañía de torres de telecomunicación tiene resultados negativos, por lo que reparte un dividendo con cargo a la prima de emisión, importe no sujeto a retención fiscal. En 2019 pagó 0,03956 € en julio y 0,03842 € en noviembre. En 2020, pagó 0,03067 € en junio y 0,03588 € en noviembre.

En 2021 abonó 0,0174 € el 17 de junio y 0,03004 € el 4 de noviembre a cargo de las reservas por prima de emisión.

CIE Automotive

En noviembre de 2020 la compañía redujo el número de acciones del capital social de 129 millones a 122,55 millones, lo que supone una retribución indirecta, al aumentar el beneficio por acción en un 5,3%.

El 5 de enero de 2021 descontó 0,25 € a cuenta de 2020, lo que supone reducir la remuneración al accionista un 32% respecto a la de 2020. El complementario fue también de 0,25 €, descontado el 2 de julio. El total a cargo de 2020 es, pues, de 0,50 €, un 32% menos que los 0,74 € abonados a cargo de 2019.

Ver CIE Automotive prevé crecer un 10% anual hasta 2025.

Enagás

A cargo de los resultados de 2020 ha distribuido 1,68 €, de los que 0,672 € se descontaron en diciembre de 2020. El complementario, de 1,008 €, se descontó el 6 de julio y la fecha de pago fue el 8.

El 17 de diciembre de 2021 descontó 0,68 €, siendo la fecha de pago el día 21. A cargo de 2021 la empresa prevé pagar 1,70 €, por lo que se estima un complementario de 1,02 € en julio de 2022.

Ver Los dividendos de Enagás de 2020 a 2026

Endesa

Para el ejercicio 2020, Endesa mantuvo su porcentaje de distribución del beneficio en el 100% mientras que en 2021 lo reducirá al 80% y en 2022 y 2023 al 70%.

Descontó 0,70 € a cuenta de 2020 el 30 de diciembre de 2020 pero la fecha de pago fue el 4 de enero de 2021. El complementario se pagó el 1 julio de 2021 pero la fecha de descuento fue el 29 de junio, por una cantidad de 1,3136 € (frente a los 1,20 € esperados). El importe total a cargo de 2021 asciende, por tanto, a 2,0136 €.

Para el ejercicio 2021, el beneficio por acción ordinario podría ser de aproximadamente 1,60 €. Dado un payout del 80%, el dividendo a cargo de 2021 podría ser de unos 1,28 €. Este importe se dividirá en un pago de 0,50 € en diciembre de 2021 (fecha de descuento 30 de diciembre y fecha de pago 3 de enero de 2022) y probablemente otro de unos 0,78 € en julio de 2022.

Ver Plan Estratégico de Endesa 2021-2023: beneficios y dividendos esperados

Ferrovial

El 5 de noviembre de 2020 descontó 0,20 € del dividendo a cuenta de 2020, la mitad que en noviembre de 2019, bajo la modalidad de dividendo opcional. El 13 de mayo de 2021 descontó 0,197 € en concepto de complementario de 2020, bajo la modalidad de dividendo opcional. La fecha de pago fue el 31 de mayo.

El 3 de noviembre de 2021 descontó 0,305 € como pago a cuenta de 2021, bajo la modalidad de dividendo opcional. Los inversores que opten por la remuneración en efectivo, la recibirán el 19 de noviembre.

Fluidra

La empresa especializada en piscinas entró en el IBEX 35 a finales de marzo de 2021. En 2020 retomó el pago de dividendos, con 0,21 € a cargo de ese ejercicio, por primera vez desde 2016. La fecha de pago fue el 27 de octubre de 2020.

El 2 de julio de 2021 descontó 0,20 € a cuenta de 2021 y abonará 0,20 € el 3 de noviembre como complementario, de forma que la remuneración total a cargo de 2021 será de 0,40 €.

Grifols

En 2020 abonó únicamente el complementario de 2019 y lo hizo en el mes de octubre, en vez de hacerlo en junio como es habitual. Es decir, en 2020, no pagó el dividendo a cuenta de ese ejercicio.

El 3 de junio descontó 0,3643 € a cargo de reservas en concepto de dividendo de 2020. La fecha de pago es el 7 de junio.

Las acciones preferentes (clase B) recibirán además un dividendo a cuenta de los resultados de 2020 por un importe de 0,0102 €.

IAG

No se esperan pagos a los accionistas por parte de la aerolínea a lo largo de 2021.

Iberdrola

En la actualzación de su Plan Estratégico presentada en febrero de 2019, anunció unos niveles mínimos de dividendo para los ejercicios 2019 a 2022. El mínimo previsto a cargo de 2019 era de 0,36 € pero la compañía decidió incrementar este importe a 0,40 € a pesar de la pandemia, un aumento del 14% respecto al año anterior.

Pagó 0,168 € a cuenta de 2020 en enero de 2021, el mismo importe que en enero de 2020. El 8 de julio descontó el complementario por valor de 0,254€, superior a los 0,232 € del año anterior. Los accionistas que optaron por el dividendo en efectivo, lo cobraron el 29 de julio.

El dividendo se abona bajo el esquema de “Iberdrola retribución flexible“, que permite suscribir acciones nuevas, vender los derechos de suscripción o percibir un pago en efectivo. La política de la compañía es repartir entre el 65% y el 75% del beneficio neto consolidado.

El 10 de enero descuenta el dividendo a cuenta de 2021. El importe definitivo no está fijado todavía pero Iberdrola ha comunicado que será al menos de 0,168 €.

Ver Dividendos de Iberdrola previstos para 2019-2022

Inditex

La compañía canceló el dividendo a cuenta de 2019 que estaba previsto para abril de 2020. No obstante, descontó un dividendo de 0,35 € a cargo de reservas el 29 de octubre de 2020. En condiciones normales, hubiera sido el dividendo complementario de 2019 pero fue el dividendo único a cargo de 2019.

El 29 de abril descontó 0,35 €, compuesto por un ordinario a cuenta de 2020 de 0,22 € y de un extraordinario a cuenta de 0,13 €, siendo la fecha de pago el 3 de mayo de 2021. El 29 de octubre de 2021 descontó 0,35 € del segundo pago del extraordinario, siendo la fecha de pago el 2 de noviembre de 2021.

Indra

La tecnológica no paga dividendos desde 2015, año en que tuvo fuertes pérdidas. Sin embargo, los resultados han estado en terreno positivo desde 2016.

En octubre de 2021, la empresa anunció que en 2022 retomará el pago del dividendo. El consejo de administración propondrá a la junta un importe de 0,15 € para julio de 2022.

Inmobiliaria Colonial

Colonial paga un dividendo anual único. A cargo de 2019 había previsto pagar una remuneración de 0,22 € pero la redujo a 0,20 €. De esta cantidad, 0,15574836 € corresponden al dividendo ordinario y 0,04425164 € a una devolución de la prima de emisión. 

El 12 de julio descontó 0,22 € a cargo de la reserva por prima de emisión, como dividendo único de 2020. El importe es un 10% superior al del año pasado.

Mapfre

El 20 de mayo descontó un complementario de 0,0757 €, en vez de los 0,085 € del año pasado, como complementario de 2020. El 26 de noviembre descontó 0,0606 € a cuenta de 2021, siendo la fecha de pago el 30 de noviembre.

Meliá Hotels

No se espera que la cadena hotelera retribuya a sus accionistas en 2021.

Merlin Properties

Distribuyó 0,30 € a cargo de la reserva por prima de emisión, como dividendo único a cargo de 2020, el 19 de mayo de 2021. La fecha de descuento fue el 6 de mayo.

El 19 de noviembre descontó 0,15 € como dividendo a cuenta de 2021. La fecha de pago fue el 3 de diciembre.

Naturgy

El dividendo total a cargo de 2019 fue de 1,37 €, un 5% más que los 1,30 € a cargo de 2018.

Pagó 0,30 € el 4 de agosto de 2021 como primer dividendo a cuenta de 2021.

En el Plan Estratégico de 2021-2025 publicado el 28 de julio de 2021, Naturgy recortó significativamente el dividendo previsto para 2021 y 2022, de 1,51€ y 1,59 € respectivamente, a 1,20 € en ambos años. A cargo de 2023 también espera repartir la misma cantidad.

La compañía pagó 0,40 € el 11 de noviembre como segundo dividendo a cuenta de 2021. Prevé abonar 0,50 € después de la junta general de accionistas, previsiblemente en el segundo trimestre de 2022, como complementario de 2021.

Ver Naturgy pagará un dividendo de 1,20 € hasta 2023, ¿y después?

Pharma Mar

Pharma Mar entró en el IBEX 35 el 21 de septiembre de 2020, en sustitución de ENCE. En junio de 2020 pagó un dividendo único a cargo de 2020 de 0,04 €.

El 30 de abril de 2021 abonó 0,60 € como dividendo único de 2020.

Red Eléctrica

Pagó 0,2727 € a cuenta de 2020 en enero de 2021, el mismo importe que el año anterior. El 1 de julio pagó 0,7273 € de complementario, frente a los 0,7792 € de junio de 2020. El importe total del dividendo a cargo de 2020 es, pues, de 1 €, frente a los 1,05 € del año anterior. El beneficio por acción en 2020 fue de 1,15 €, por lo que el payout es del 87%.

En su plan estratégico 2021-2025, la compañía anunció que a cargo de 2021 y 2022 repartirá un dividendo de 1 € y una remuneración mínima de 0,8 € para el período 2023-2025.

El 5 de enero de 2022 descuenta 0,2727 € a cuenta de 2021, el mismo importe que en los dos años anteriores.

Repsol

El 17 de diciembre de 2020 descontó el dividendo a cuenta de 2020 por un importe de 0,288 €, bajo la modalidad de dividendo opcional. Los accionistas que optaron por la retribución en efectivo lo recibieron el 12 de enero de 2021.

En su último Plan Estratégico, elaborado antes de la pandemia, la compañía había anunciado un dividendo de 1 € a cargo de 2020, de los que 0,45 € se pagarían en diciembre de 2020 y 0,55 € en junio de 2021. Sin embargo, en noviembre de 2020 anunció un recorte de dicha remuneración. 

El 5 de julio de 2021 descontó 0,30 € de complementario de 2020, por lo que el dividendo total a cargo de 2020 fue de 0,588 €.

En el nuevo Plan Estratégico 2021-2025, el importe del dividendo a repartir en 2021 y 2022 se fijó en 0,60 €. Sin embargo, el 28 de octubre de 2021 anunció un aumento del 5%, hasta 0,63 €, del dividendo a cargo de 2021.

El día 7 de enero de 2022 el dividendo a cuenta de 2021 de 0,30 € se descontará del precio de la acción, mientras que el pago en efectivo tendrá lugar el día 11. Para tener derecho a esta retribución, habrá que tener acciones de la compañía el 6 de enero de 2022.

Dado que el dividendo a cargo de 2021 será de 0,63 €, se espera un complementario de 0,33 € en julio de 2022.

Para 2023, 2024 y 2025, los importes previstos en el Plan Estratégico son de 0,65 €, 0,70 € y 0,75 €.

Sabadell

La entidad canceló el dividendo a cargo de 2020. En 2021 será tal vez el único banco del IBEX que no retribuirá a sus accionistas.

Santander

Canceló el complementario de 2019 que tenía previsto repartir en abril de 2020 por importe de 0,13 €. Finalmente, pagó un complementario de 0,10 € en noviembre de 2020, bajo la modalidad de dividendo flexible. En octubre de 2019 había pagado 0,10 € a cuenta de 2019. El dividendo total a cargo de 2019 fue por tanto de 0,20 €.

Con anterioridad a la crisis generada por la pandemia, había decidido pagar al mismo tiempo, en el mes de abril o mayo, el dividendo a cuenta que solía pagar en enero junto con el complementario que solía abonar en abril. El 30 de abril de 2021 descontó 0,0275 € a cargo de la prima de emisión y del ejercicio 2020. El importe estimado por los analistas era de 0,065 € pero fue menor debido a las limitaciones impuestas por el Banco Central Europeo.

El 29 de octubre de 2021 realizó un pago a cargo de 2021, por importe de 0,0485 €, equivalente al 20% del beneficio ordinario del Grupo en el primer semestre 2021.  Por otro lado, ha recomprado acciones por una cantidad equivalente al 20% del beneficio ordinario del Grupo (unos 841 millones de euros), lo que supone una remuneración indirecta en forma de revalorización del valor intrínseco.

Los expertos esperan 0,11 € a cargo de 2021 (que se pagarían en 2022) y 0,15 € a cargo de 2022 (a abonar en 2023).

Siemens-Gamesa

Se espera una remuneración de 0,05 € en agosto de 2021.

Solaria

Solaria fue el tercer valor que se incorporó al IBEX 35 en 2020, tras Almirall y Pharma Mar. Se sumó al índice el 19 de octubre, remplazando a MásMóvil, que fue objeto de una OPA.

No se esperan dividendos por parte de la compañía en 2021.

Telefónica

El dividendo a cargo de 2020 fue de 0,392 €, de los cuales 0,194 € en diciembre de 2020 y otros 0,198 € en junio de 2021.

En febrero de 2021 anunció que reducirá el dividendo a cargo de 2021 a 0,30 €, con un pago a cuenta de 0,15 € en diciembre de 2021 y un complementario del mismo importe en junio de 2022.

El 1 de diciembre de 2021 descontó 0,148 €. Al tratarse de un dividendo opcional, fue posible solicitar el pago en efectivo hasta el día 9, en cuyo caso la remuneración se percibió el día 17. Ver El dividendo opcional de Telefónica de diciembre de 2021.

Viscofán

El 18 de diciembre de 2020 descontó un pago de 1,40 € como dividendo a cuenta de 2020, más del doble que en 2019. Este aumento se debe a que la compañía había decidido adelantar buena parte del complementario que en circunstancias normales se habría pagado en junio de 2021 debido “al deterioro de los ahorros que se han dado en todo el mundo como consecuencia de la pandemia por COVID-19, especialmente en los accionistas minoritarios.“

El 1 de junio de 2021 descontó 0,29 € como complementario. Por tanto, el dividendo total a cargo de 2020 fue de 1,69 €.

El 20 de diciembre descontó 1,40 € como pago a cuenta de 2021. La fecha de pago fue el 22 de diciembre.

El 20 de diciembre Viscofán salió del IBEX 35 para ser sustituida por Laboratorios Rovi.

Dudas resueltas acerca del próximo dividendo de Repsol

Repsol inició una ampliación de capital liberada el 16 de junio de 2020 con objeto de pagar el dividendo complementario de 2019, en virtud del programa “Repsol Dividendo Flexible“. La operación estará vigente hasta el 6 de julio. Entre ambas fechas los accionistas de la petrolera podrán suscribir de forma gratuita, si lo desean, una acción nueva por cada 18 títulos que posean actualmente. En tal caso, se trata de una retribución en especie y no está sujeta a retención fiscal.

Alternativamente, los accionistas pueden optar por vender sus derechos de suscripción en bolsa, también llamados derechos de asignación gratuita porque son recibidos de forma gratuita por el hecho de ser titular de acciones de Repsol. Se tienen tantos derechos como acciones.

La tercera opción es vender directamente los derechos a Repsol, que se compromete a pagar 0,492 € por cada uno de ellos. En la práctica, equivale a un dividendo en efectivo. Sin embargo, hay que recordar que esta opción solo está disponible para los derechos asignados de forma gratuita, no para aquellos que hayan sido adquiridos en bolsa.

Repsol informa de que la ampliación es a cargo de las reservas por prima de emisión. Estos días hemos visto que los dividendos a cargo de las reservas por prima de emisión no tienen retención fiscal, como los descontados por Merlin Properties y Cellnex. Sin embargo, en el caso de la presente operación de Respol, tanto la venta de derechos de suscripción en bolsa como el dividendo en efectivo (o venta de derechos directamente a la empresal) sí están sujetos a retención fiscal.

El accionista que quiera recibir el pago en efectivo, debe comunicarlo a su intermediario bursátil no más tarde del 30 de junio, a menos que haya dado instrucciones previas sobre su preferencia en este tipo de operaciones.

El dividendo se descontó del precio de la acción el 16 de junio pero la fecha de pago es el 8 de julio.

¿Qué ocurre si un accionista de Repsol vende sus acciones antes del 8 de julio sin haber suscrito acciones nuevas ni vendido sus derechos en bolsa? Si lo ha solicitado, recibirá igualmente su dividendo, ya que a efectos de la ampliación lo relevante es si era titular de acciones de Repsol el día antes al inicio de la misma. O sea, cualquier accionista que lo fuera hasta el día 15 de junio de 2020 inclusive.

 

Acciona aprueba el dividendo definitivo de 2019

Acciona esperaba pagar un dividendo de 3,85 € en 2020 a cargo de los resultados de 2019. Suponía un 60% del beneficio por acción de 6,46 € obtenido en 2019.

Como consecuencia de la crisis sanitaria decidió reducir a la mitad este importe hasta los 1,925 €. Ayer 24 de junio comunicó a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que el importe definitivo será de 1,93653644 € debido a un ajuste de la autocartera.

La cantidad se descontará del precio de la acción el 29 de junio y la fecha de pago será el 2 de julio. 

La constructora paga un único dividendo al año. En 2019 pagó 3,50 € a cargo de 2018, el 61% del beneficio por acción de 2018, que fue de 5,73 €. Este año el porcentaje de distribución será de justo el 30%.

Merlin Properties y Cellnex descuentan hoy dividendo

Merlin Properties aprobó en la Junta General del 17 de junio un dividendo complementario del ejercicio 2019 de unos 0,14585 € y una devolución de la prima de emisión de 0,17259631 €.

El dividendo complementario se ha descontado del precio de la acción hoy 25 de junio. Sin embargo, la fecha de pago es el 8 de julio.

La compañía inmobiliaria pagó un dividendo a cuenta de 0,2 € en octubre de 2019. Por tanto, el dividendo total a cargo de 2019 es de 0,34585 €. Incluyendo la devolución de la prima de emisión, la remuneración total a cargo de 2019 será de unos 0,5185 €.

Merlin no ha anunciado todavía la fecha de pago de la devolución de la prima de emisión, importe que no está sujeto a retención fiscal, a diferencia del dividendo.

En la presentación a inversores realizada en marzo de 2020, adelantó un dividendo de 0,52 € a cargo de 2020, a pagar a razón de 0,20 € en octubre de 2020 y 0,32 € en mayo de 2021.

Cellnex descuenta hoy 0,03067 € en concepto de dividendo a cargo de las reservas por prima de emisión, importe no sujeto a retención fiscal. La fecha de pago es el 29 de junio.

La cantidad es inferior a los 0,03956 € pagados en julio de 2019. 

En diciembre de 2019 la compañía de telecomunicaciones abonó otro dividendo de las mismas características por valor de 0,03842 €.

El día 25 de junio acaba el plazo para solicitar el dividendo en efectivo de Telefónica

Telefónica está llevando a cabo una ampliación de capital liberada desde el día 17 de junio, con objeto de pagar el dividendo complementario del ejercicio 2019. Esta operación, denominada “Telefónica Dividendo Flexible“ estará vigente hasta el 1 de julio inclusive.

En dicho período, los accionistas de la compañía pueden elegir entre suscribir acciones nuevas de forma gratuita o vender los derechos de suscripción en bolsa. La primera opción no tiene efectos fiscales inmediatos pero minora el precio de compra de las acciones que se tengan en cartera. La venta de derechos está sujeta a retención.

La tercera opción es vender directamente los derechos a Telefónica, en cuyo caso la compañía se compromete a pagar un precio fijo de 0,193 € por derecho. Se tiene un derecho por cada acción, de modo que en la práctica vender un derecho equivale a recibir un dividendo en efectivo. Esta remuneración también está sujeta a retención fiscal.

Hay que recordar que el compromiso de compra por parte de Telefónica no se extiende a los derechos que se hayan adquirido en bolsa. Es decir, solo es válido para las acciones que hayan sido adquiridas hasta el 16 de junio inclusive.

El último día en que se puede solicitar la remuneración en efectivo es el 25 de junio. El accionista que no haya dado instrucciones a su intermediario bursátil o broker sobre su preferencia en este tipo de operaciones, debe dárselas no más tarde de ese día.

El dividendo de ACS de junio de 2020

ACS inicia el 23 de junio una ampliación liberada destinada al pago del dividendo complementario del ejercicio 2019, en el marco del programa de Dividendo Flexible. La ampliación estará vigente hasta el 7 de julio.

Este sistema permite cobrar el dividendo en acciones, vender los derechos de suscripción en bolsa o cobrar toda la remuneración en efectivo. A diferencia de otras ocasiones, esta vez una parte del dividendo (0,16 €) se pagará en efectivo sea cual sea la opción escogida.

La constructora suele recomprar en bolsa las acciones que ha creado, con objeto de evitar la dilución del beneficio por acción. El número de acciones del capital social ha permanecido constante en los últimos años.

Los actuales accionistas de ACS tienen las siguientes opciones:

  1. Recibir una acción gratuita por cada 16 títulos que posean. En tal caso percibirán también un dividendo en efectivo de 0,16 € el 9 de julio.
  2. Vender los derechos de suscripción en bolsa. El valor del derecho fluctúa junto con el precio de la acción. Una forma rápida de saber el valor del derecho es dividir la cotización actual por 17. Por ejemplo, si el precio de la acción es de 24 €, el precio en bolsa del derecho fluctuará en torno a 1,41 €. Si se elige esta alternativa, también se percibirá un pago en efectivo de 0,16 € el 9 de mayo. Los derechos pueden negociarse en bolsa entre el 23 de junio y el 7 de julio.
  3. Solicitar la remuneración íntegramente en efectivo. En tal caso, hay que hacerlo antes del 1 de julio. Si se elige esta opción, se percibirá un importe prefijado de 1,38 € por la venta de los derechos a ACS, además de 0,16 €, el día 9 de julio, siendo el total de 1,54€.

La compañía ya descontó 0,449 € en concepto de dividendo a cuenta de 2019 el 18 de febrero de 2020, aunque la fecha de pago de la retribución en efectivo fue el 5 de marzo. Así, el dividendo total a cargo del ejercicio 2019 asciende a 1,989 €.

A continuación se reproduce el calendario publicado por la compañía:

 

Valores con alto rendimiento por dividendo y beneficios estables

En la primera edición de la monografía Todo sobre los dividendos, publicada en septiembre de 2017, presenté los resultados de una cartera compuesta por los valores con mayor rendimiento por dividendo del IBEX 35, de enero de 2006 a junio de 2017. Dediqué también un apartado a analizar el resultado de una cartera compuesta por los diez valores del IBEX 35 con mayor rendimiento por dividendo y que además cumplieran la condición de haber tenido beneficios estables en los últimos 4-5 años. Como tal entiendo no solo que los beneficios hayan sido positivos en los últimos años sino que además no se observe una tendencia descendente.

De hecho, el resultado de esta segunda selección no fueron, para mi sorpresa, mucho mejores que los de la cartera original. Mientras que esta dio una rentabilidad del 7,43% anual en el período indicado, la cartera con el filtro mencionado generó un 8,15% anual (ambas lo hicieron bastante mejor que el IBEX 35, que ganó un 4,77% anual). Aún así, los resultados de la segunda cartera me parecieron interesantes en tanto que mostraban una relación rentabilidad-riesgo bastante mejor que la primera y, desde luego, que el IBEX 35.

Sin embargo, en 2018 y en 2019 la selección basada en altos rendimientos y beneficios estables lo hizo mucho mejor que la selección basada únicamente en altos rendimientos. En 2018 ganó un 2,92%, frente a las pérdidas del 7,34% de la selección original y del 10,41% de la media de referencia. En 2019 ganó un 19,44%, frente al 6,72% y 15,09% de la selección original y la media de referencia, respectivamente. Como se ve en la tabla siguiente, la selección basada en altos rendimientos y beneficios estables produjo resultados positivos nueve años consecutivos desde 2011, mientras que la selección basada solo en altos rendimientos tuvo dos años negativos en el mismo período y la media de referencia, tres.

En 2020, la diferencia es aún más notable, al menos hasta el 31 de mayo de 2020. Hasta esa fecha, los diez valores que presentaban mayor rendimiento por dividendo el 31 de diciembre de 2019, perdían un 30,03% (más incluso que el 25,85% de la media de referencia y el 24,94% del IBEX 35 con dividendos) debido a la presencia de valores como Repsol, Santander, Mapfre, Bankia o Mediaset, que muestran una tendencia cíclica o descendente en sus beneficios. En cambio, los diez valores con mayor rendimiento y beneficios estables perdían únicamente un 10,53% (ver tabla siguiente). Se trata de la mayor diferencia entre esta selección y la media de referencia desde 2006, año de inicio del estudio.

 

Los dividendos de Naturgy hasta marzo de 2023

Nota: Esta entrada fue publicada el 8 junio de 2020. El 28 de julio de 2021, Naturgy publicó su nuevo Plan Estratégico para 2021-2025, que introdujo un significativo recorte del dividendo. Ver Naturgy pagará un dividendo de 1,20 € hasta 2023, ¿y después? (29 de julio de 2021)

Naturgy sigue manteniendo las previsiones acerca de su política de dividendos que anunció en su Plan Estratégico 2018-2022. 

Gas Natural Fenosa cambió su denominación a Naturgy en junio de 2018.

El gráfico siguiente indica los dividendos a cargo de cada ejercicio anunciados por la compañía. Las siglas CAGR significan compounded anual growth rate (tasa de crecimiento compuesta anual). La cifra indicada, de un 10% anual (para ser precisos, del 9,72% anual), se refiere al crecimiento desde 2017, cuando la remuneración fue de 1 €, hasta los 1,59 € previstos para 2022.

En 2018 el dividendo fue incrementado un 30% hasta 1,30 €, a pesar de que el beneficio por acción fue negativo debido a amortizaciones extraordinarias. En el período 2018-2022, el crecimiento anual previsto es del 5,16%.

El significativo aumento del dividendo ha tenido como consecuencia que el payout (porcentaje de distribución del beneficio) haya pasado del 73,5% en 2017 al 95,8% en 2019 (a cargo de 2019 se han distribuido 1,37 € para un beneficio por acción de 1,43 €).

Fuente: Naturgy, Plan Estratégico 2018-2022.

El dividendo repartido durante el año natural no coincide con el dividendo a cargo de ese mismo año, ya que una parte de la remuneración correspondiente a un ejercicio se reparte en el siguiente.

Naturgy señala que el 20% del dividendo a cargo de un año determinado se pagará al final del primer semestre de ese mismo año, el 35% al final del tercer trimestre de ese mismo año y el 45% tras la celebración de la Junta General.

Así, de los 1,44 € que se esperan repartir a cargo de 2020, el 20% (o sea 0,288 €) se pagarían en julio de 2020 como primer dividendo a cuenta de 2020, el 35% (0,504 €) en torno a octubre de 2020 como segundo dividendo a cuenta, y el resto, 0,648 €, hacia marzo de 2021 como complementario de 2020.

Por tanto, en los próximos doce meses el dividendo será de 1,44 €. Al precio actual (5 de junio de 2020) de 17,4 €, el rendimiento bruto por dividendo de la acción es del 8,27%.

Se trata del rendimiento previsto a 12 meses más elevado del IBEX 35 en estos momentos. El de Telefónica, que ha anunciado que pagará 0,20 € en diciembre de 2020 y otros 0,20 € en junio de 2021, es del 8,21%. Si Bankia repitiera en 2021 el mismo dividendo que en 2020, rentaría cerca de un 12% pero es posible que la entidad cancele o reduzca la remuneración.

El cuadro siguiente recoge la estructura de pagos durante los años 2018 y 2019 así como las previsiones para 2020-2023 de acuerdo con la política de la compañía. En el cuadro, “Ac“ significa “a cuenta“ y “Co“, complementario.

A lo largo de 2021 se abonarían 1,479 € y a lo largo de 2022, 1,554 €. En marzo de 2023 se abonarían 0,716 € como dividendo complementario del ejercicio 2022.

Naturgy pierde este año un 19,63% con dividendos incluidos, algo más que el 16,72% que se deja el IBEX 35 con dividendos.

Qué hacer con el dividendo de Ferrovial

Entre el 14 y el 28 de mayo, los accionistas de Ferrovial tienen tres opciones para cobrar el dividendo complementario de 2019.

De hecho, el 14 de mayo el importe del dividendo ya fue descontado del precio de la acción, por un valor de 0,312 €, importe que se corresponde con el precio garantizado por Ferrovial para la compra de los derechos de asignación gratuita (luego aclaramos qué es esto).

El día 13 la acción cerró a 23,78 € y el día 14, a 22,60 €. Esto no significa que la acción perdiera 1,18 €, pues hay que descontar los 0,312 € del dividendo, de modo que la caída real fue de 0,868 €.

A pesar de que el dividendo ya ha sido descontado del precio de la acción, los accionistas tienen tres opciones entre el 14 y el 28 de mayo (hasta el 22 de mayo si se elige el dividendo en efectivo). En este período, estará en marcha una ampliación de capital en la que la compañía ofrece una acción gratis a cada accionista por cada 71 acciones que este tenga en cartera. Si el número de acciones no es múltiplo de 71, se cubre la diferencia con un pago en efectivo. Por ejemplo, si se tienen 100 acciones, se recibirá una acción gratis y por las 29 acciones restantes se percibirán unos 9,05 € (29 x 0,312 €) menos la comisión del intermediario.

La segunda opción es vender los derechos de suscripción en bolsa. Por cada acción que se tenga, se tiene también un derecho de suscripción. La venta de derechos tiene interés si es posible obtener un precio superior a los 0,312 € garantizados por Ferrovial. Para que esto ocurra, el precio de la acción tiene que estar por encima de los 22,15 €, al menos teóricamente ya que hay que tener en cuenta las comisiones del intermediario. Esto es así porque un inversor que no sea accionista de Ferrovial puede acudir al mercado y comprar 71 derechos para obtener una acción gratis. Si la acción vale 22,15 €, el derecho valdrá 0,312 €, pues 71 x 0,312 € = 22,15 €.

El primer día de negociación de los derechos, el 14 de mayo, la acción cerró a 22,60 €, que se corresponde con un valor del derecho de suscripción de 0,318 €. Si en los próximos días, el precio de la acción cae por debajo de 22,15 €, el valor negociable del derecho sería inferior a 0,312 €, de modo que al accionista le convendría solicitar el pago en efectivo.

En la terminología de las operaciones de ampliación de capital liberadas cuyo objetivo es remunerar al accionista, los “derechos de asignación gratuita“ son los derechos a suscribir acciones nuevas y el “precio garantizado del derecho de asignación gratuita“ es el valor en efectivo del dividendo.

Ferrovial garantiza un precio de 0,312 € por acción a los accionistas que no negocien sus derechos de suscripción en bolsa. Es decir, si un accionista vende sus derechos en bolsa y los vuelve a comprar, no puede beneficiarse del precio garantizado. Con esos derechos tendrá que suscribir acciones o bien venderlos de nuevo. Lo mismo ocurre con un inversor que no era accionista y que compra derechos en bolsa: no puede pretender vendérselos después a la compañía.  Las condiciones de la ampliación lo establecen claramente: “esa opción se extenderá únicamente a los derechos de asignación gratuita recibidos por los accionistas gratuitamente de la Sociedad, no a los derechos de asignación gratuita comprados o de otro modo adquiridos en el mercado.“

Hay que tener en cuenta que si bien los derechos se pueden negociar hasta el 28 de mayo inclusive, la fecha límite para solicitar el pago en efectivo es el 22 de mayo, de modo que debemos avisar a nuestro intermediario antes de esa fecha, en caso de elegir esta opción.

La constructora ya pagó 0,408 € a cuenta en noviembre de 2019, lo que sumado a los 0,312 € del complementario hace un total de 0,72 € a cargo de 2019, el mismo importe que a cargo de 2018.

 

El dividendo de Ferrovial de mayo de 2020

Ferrovial se confirma como otra de las compañías del IBEX 35 que no reducirá su remuneración al accionista a raíz de la crisis provocada por la pandemia.

La Junta General de Accionistas, celebrada telemáticamente el 17 de abril, aprobó proseguir con el programa de retribución “Ferrovial Dividendo Flexible“ en términos similares a los de los seis últimos años. Este programa se instrumenta a través de dos aumentos de capital liberados en los meses de mayo y noviembre.

La compañía afirma que “tomando como referencia el precio medio de la cotización de cierre de Ferrovial entre el 10 y el 14 de febrero, [la retribución] sería equivalente al pago de un dividendo aproximado de 0,75 euros por acción.“ En tanto que en noviembre de 2019 el dividendo a cuenta fue de 0,408 €, se esperaban, por tanto, unos 0,34 € de complementario para mayo de 2020. Sin embargo, finalmente se ha decidido que dicho complementario sea de 0,312 €, de manera que el dividendo total a cargo de 2019 será de 0,72 €, igual al de 2018.

El dividendo se descuenta del precio de la acción el 14 de mayo pero se pagará el 1 de junio.

Los inversores tienen una de las siguientes opciones:

  1. Recibir una acción gratis por cada 71 que posean, al final del período de negociación de los derechos, o sea el 28 de mayo.
  2. Recibir un dividendo en efectivo de 0,312 € el 1 de junio.
  3. Vender los derechos de suscripción entre el 14 y el 28 de mayo, en cuyo caso recibirán una cantidad que podrá ser superior o inferior, en función de las condiciones del mercado, a los 0,312 € garantizados por Ferrovial.

El gráfico siguiente muestra el dividendo repartido por la compañía a cargo de cada ejercicio entre los años 2009 y 2018.

Dividendos previstos de las empresas del IBEX 35 en 2020

 

Compañías del IBEX que han cancelado o reducido su dividendo a raíz de la pandemia

En las últimas semanas, son varias las compañías del IBEX que han modificado su política de dividendos ante la situación de incertidumbre generada por la pandemia del COVID-19 y se espera que otras hagan lo propio en los próximos meses.

Amadeus

La compañía de reservas de viajes anunció la cancelación del dividendo complementario que suele pagar en el mes de junio. El importe previsto era de unos 0,74 € por acción. 

CaixaBank

Ha reducido el dividendo único a cargo de 2019 de los 0,15 € previstos inicialmente a los 0,07 €, cifra que se descontó el 9 de abril. Para 2021, la entidad ha anunciado que distribuirá únicamente el 30% del beneficio de 2020.

ENCE

La papelera ya había cancelado su segundo dividendo a cuenta que se esperaba en diciembre de 2019 debido a la caída de sus resultados. Además, en la junta general del 31 de marzo, aprobó repartir un dividendo total a cargo de 2019 equivalente al pago a cuenta realizado en septiembre de 2019, de modo que suprimió de facto el complementario que se esperaba en abril de 2020. Así, el dividendo a cargo de 2019 asciende a 0,051 €.

IAG

La aerolínea pagó 0,145 € a cuenta en noviembre de 2019, mismo importe que en noviembre de 2018. Había previsto un complementario de 0,17 € (similar a los 0,165 € del año pasado) para julio pero lo ha cancelado debido a la crisis actual.  Por otro lado, el Consejo de Administración ha acordado retrasar la fecha de la Junta General Ordinaria 2020, inicialmente prevista en junio, a finales de septiembre de 2020.

Santander

Ha cancelado el dividendo complementario de 2019 que tenía previsto repartir en abril de 2020 por importe de 0,13 € (de los cuales 0,10 € en efectivo). En noviembre de 2019 descontó 0,10 € a cuenta del ejercicio 2019. Al haberse suprimido el complementario, el dividendo total a cargo de 2019 es, pues, de 0,10 €. Además, ha cancelado el dividendo a cuenta de 2020 que tenía previsto pagar en noviembre de 2020.

A diferencia del Santander, el BBVA no canceló el complementario de 2019 ya que este había sido aprobado en junta. Sin embargo, es probable es que cancele el dividendo a cuenta de 2020 previsto para octubre.

Compañías que deben confirmar su política de dividendos

A lo largo de los meses de abril y mayo se espera que algunas compañías confirmen su política de dividendos. Se trata de Acerinox, ACS, Aena, Ferrovial, Grifols, Inmobiliaria Colonial, Mediaset, Melià Hoteles y Merlin Properties. 

Acerinox mantiene de momento la fecha prevista de su junta general para el 22 de abril. En principio, se esperan 0,45 € en julio.

ACS convocó el día 26 marzo su junta general para el 7 de mayo en la que se decidirá la aplicación del resultado.

Aena desconvocó el 24 de marzo la junta general hasta nuevo aviso, por lo que existe incertidumbre respecto al importe del dividendo, sobre todo teniendo en cuenta que el sector turístico va a ser uno de los más perjudicados en la crisis actual.

En marzo de 2020 Merlin Properties anunció un dividendo a cargo de 2020 de 0,52 € (0,20 € en octubre de 2020 y 0,32 € en mayo de 2021) pero se espera confirmación del complementario a pagar el próximo mes de mayo.

Ver Dividendos previstos de las empresas del IBEX 35 en 2020

Banco Santander cancela el dividendo de noviembre

El Banco Santander ha decidido cancelar el dividendo a cuenta de 2020 que tenía previsto pagar en noviembre de 2020. El importe previsto era de unos 0,10 €.

El objetivo es “dotar al banco de la mayor flexibilidad posible para poder aumentar el crédito y apoyar las necesidades de empresas y particulares afectadas por la pandemia del coronavirus.“

Como medidas complementarias, la presidenta, Ana Botín, y el consejero delegado, José Antonio Álvarez, han renunciado al 50% de su retribución fija y variable de 2020, mientras que la compensación de los consejeros no ejecutivos se reducirá un 20%.

El banco necesita aumentar su liquidez para hacer frente, entre otras circunstancias, a la moratoria hipotecaria dictada por el gobierno.

En mayo de 2021 pagará un dividendo único a cargo del ejercicio 2020. En caso de que el impacto de la pandemia sobre los resultados sea limitado, es probable que el importe a cuenta previsto para noviembre de 2020 se pague junto con el complementario.

En abril de 2020 la entidad abonará 0,10 € en efectivo y 0,03 € como dividendo flexible en concepto del dividendo complementario del ejercicio 2019.