La noticia más destacada de septiembre de 2020 fue el anuncio de fusión entre CaixaBank y Bankia. El día 4 las acciones de la segunda se revalorizaron un 33% hasta los 1,38 €. El día 8 llegaron a tocar los 1,48 € pero cerraron el mes a 1,24 €. Aún así, fue el mejor valor del IBEX en septiembre. Por su parte, CaixaBank subió un 12% el día del anuncio, superando los 2 € por título. Sin embargo, acabaron el mes a 1,81 €, nivel similar al de finales de agosto.
Los otros bancos del IBEX también se vieron beneficiados en un principio por la fusión anunciada. El Santander estuvo cerca de recuperar los 2 € pero el día 24 estuvo a punto de perder los 1,50 €. Finalmente cerró el mes con una pérdida del 14%.
El peor valor del IBEX 35 fue IAG, perjudicada por el agravamiento en la evolución de la pandemia. Entre el 12 y el 26 de septiembre la aerolínea llevó a cabo una ampliación de capital con prima de emisión a un precio de 0,92 €, mientras que el precio de mercado el día anterior al inicio de la operación fue de 2,099 €. El descuento fue, por tanto, superior al 50%. La proporción fue de 2 acciones antiguas por 3 nuevas. Por ejemplo, un accionista que tuviera 200 acciones pudo suscribir 300 acciones nuevas a un precio de 0,92 €. Alternativamente, pudo vender 200 derechos de suscripción a un precio medio de 0,707 € para compensar el efecto dilución de la ampliación. Teniendo en cuenta este ingreso, las acciones dieron una rentabilidad negativa del 22,46% en el mes.
El IBEX 35 con dividendos perdió un 3,62%, lo que deja el acumulado anual en un negativo 27,97%. Esta pérdida duplica a la del Eurostoxx 50 y contrasta con el 4,6% que pierde el IBEX Small Cap.
En el tercer trimestre, el IBEX 35 perdió un 6,63% con dividendos incluídos. Destacaron Siemens-Gamesa, con una rentabilidad del 46,65%, Bankia con un 30,53% y ArcelorMittal con un 21,58%. En el lado más negativo, los tres valores que hasta hace poco eran los que más ponderaban en el IBEX, Santander, Telefónica y BBVA, perdieron más de un 20%.
MásMóvil fue excluida del IBEX 35 el 14 de septiembre debido a la OPA lanzada por los fondos KKR, Cinven y Providence. El índice estará formado por 34 valores hasta el 19 de octubre.
Bolsas y Mercados Españoles (BME), que formó parte del IBEX 35 durante varios años, también dejó de cotizar el 14 de septiembre como consecuencia de la OPA del grupo SIX (Swiss Infrastructure and Exchange), proveedor de servicios en los mercados financieros suizos.
El Banco Santander ha declarado pérdidas históricas de 10.798 millones en el primer semestre de 2020 por depreciaciones del fondo de comercio de algunas de sus filiales, que han entrado en números rojos debido a la crisis sanitaria. En el pasado, el banco cántabro pagó por esas filiales un precio superior al que valen actualmente, diferencia que ha cargado contra resultados. Al mismo tiempo, ha tenido que depreciar activos por impuestos diferidos ya que en una situación de ausencia de beneficios no pueden ser aplicados.
El beneficio neto de Endesa aumentó un 45% en el primer semestre de 2020 frente al mismo período de 2019, hasta los 1.128 millones €. SIn embargo, esta cantidad incluye una partida de 267 millones € por el efecto neto de una reversión de provisiones, debida a la aplicación del nuevo convenio colectivo, y de nuevas provisiones para futuras reestructuraciones de personal. Sin dicha partida, el beneficio neto habría sido de 861 millones €, un 11% más, a pesar de que la demanda de electricidad cayó un 7,4%.
Repsol ha sido una de las compañías más afectadas por la pandemia debido a los efectos de esta sobre la demanda mundial de hidrocarburos, que provocó una caída histórica del precio del gas y el crudo. La petrolera ha declarado pérdidas de 2.484 millones € en el primer semestre.
Dentro de su apuesta por convertirse en una “compañía cero emisiones“ en 2050, en abril de 2020 Repsol creó Solmatch, un nuevo servicio que fomenta el autoconsumo de energía renovable en España a partir de placas solares instaladas en los tejados de edificios en núcleos urbanos.
A diferencia de Naturgy, cuyos resultados del primer semestre se vieron negativamente impactados por la crisis sanitaria y el cambio del marco regulatorio, Iberdrola consiguió aumentar su beneficio neto un 12% en el primer semestre de 2020, hasta los 1.844,9 mlllones €, a pesar de que la demanda de electricidad cayó un 7,7% en el período y del aumento de la morosidad en el pago de las facturas. Esto último obligó a la compañía a incrementar sus provisiones.
La compañía indica que mejoró su eficiencia operativa debido a la contención de gastos y los planes de eficiencia implantados en 2019. El gasto operativo neto fue el 25,8% de su margen bruto, frente al 26,1% de junio de 2019. Iberdrola define el gasto operativo neto como el coste de personal menos los gastos de personal activados, más los servicios exteriores menos otros ingresos de explotación. El margen bruto es la diferencia entre los ingresos y los aprovisionamientos (los costes variables de obtener esos ingresos).
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