Qué valores del IBEX han evolucionado mejor y peor desde el inicio de la pandemia

El 19 de febrero de 2020, el IBEX 35 había alcanzado los 10.083 puntos, tras una recuperación del 20,5% desde el mínimo marcado en diciembre de 2018. Se trataba de una recuperación moderada teniendo en cuenta la caída del 24,9% con que se saldó la fase bajista iniciada en mayo de 2017.

Si comparamos los precios del 22 de julio de 2021 con los que había el día antes del inicio de la caída provocada por la pandemia, y tenemos en cuenta los dividendos y derechos pagados por cada empresa en este período, obtenemos el ranking de rentabilidad que se muestra en la tabla siguiente. No se han incluido Almirall, PharmaMar ni Solaria, que entraron después de febrero de 2020.

En estos 17 meses, el IBEX 35 ha perdido un 10,31% con dividendos incluídos. Pero once valores han dado ganancias. Destacan las de ArcelorMittal, Cellnex, Siemens-Gamesa, CIE Automotive, Acerinox y MásMóvil. Este último valor fue objeto de una OPA y dejó de cotizar en noviembre de 2020. Otros de los valores ganadores, Bankia y Mediaset, abandonaron el índice, el primero de ellos por su fusión con CaixaBank.

En cambio, doce valores perdieron el doble o más que el índice. Entre ellos, los más relacionados con el turismo y la movilidad, como IAG, Amadeus, Aena y Melià Hotels. Grifols y Telefónica no hicieron valer su pertenencia al sector salud y de telecomunicaciones respectivamente, y fueron otros de los grandes perdedores.

Los datos corroboran que la bolsa es un mundo de contrastes: doce valores batieron al índice en un 10% o más, mientras que otros doce lo hicieron un 10% o más peor que su referencia.

Rentabilidad de los valores del IBEX 35 desde el día anterior al inicio de la caída provocada por la pandemia al 22 de julio de 2021

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Valores ganadores y perdedores del IBEX de 2006 a 2014

IBEX_2006_2014El cuadro de la izquierda recoge un ranking de rentabilidad anual, dividendos y otras remuneraciones incluidos, de los valores que forman o han formado parte del índice IBEX-35 desde diciembre de 2006 hasta diciembre de 2014, o sea un período de 8 años. No figuran los valores que no cotizaban aún a finales de 2006, como DIA, Bankia, Amadeus y Caixabank, ni otros que han dejado de cotizar en este período, como Unión Fenosa, Fadesa, Cintra, Banesto, Altadis, Sogecable, Aguas de Barcelona, Iberdrola Renovables y Criteria. Tampoco se ha incluido NH Hoteles, a pesar de que sigue cotizando, porque solo estuvo en el IBEX en dos años de este período.

En total figuran 34 valores, de los que 15 batieron al IBEX-35 y 19 quedaron por debajo del mismo.

Cien euros invertidos a finales de 2006 en una cesta representativa de valores del IBEX-35, por ejemplo, en un fondo de inversión indexado a este índice, se habrían convertido en 111 € a finales de 2014 sin tener en cuenta impuestos. En el valor más rentable, que fue Grifols, se habrían convertido en 388 € mientras que en el peor, que fue Sacyr Vallehermoso, habrían quedado en solo 9 €. En Banco Sabadell, Arcelor Mittal y FCC se habrían transformado en menos de 35 €.

Además de Grifols, otros tres valores hubieran permitido más que triplicar la inversión original: Viscofán, Inditex y Red Eléctrica. Con otros cuatro se hubiera podido duplicar o más:  Iberia, Enagás, Bolsas y Mercados Españoles (BME) y Jazztel.

¿Qué valores del IBEX han sido más rentables?

El cuadro siguiente recoge la rentabilidad (plusvalías y dividendos) en términos anuales de los valores del IBEX-35, o que han formado parte de dicho índice hasta hace poco, de diciembre de 2004 a diciembre de 2013 (un total de nueve años). No figuran algunos valores que actualmente componen el selectivo porque a finales de 2004 todavía no cotizaban.

Las diez acciones que más ponderaban en el IBEX a finales de 2014 fueron Telefónica, Santander, BBVA, Telefónica Móviles, Repsol, Endesa, Iberdrola, Popular, Inditex y Gas Natural. De estas, las únicas que han superado al IBEX-35 han sido Inditex y Endesa.

Hay tres valores que han destacado especialmente: Viscofán, Inditex y Red Eléctrica. Después hay un grupo de nueve valores que han tenido una rentabilidad de entre el 8% y el 10% anual. Inditex y Red Eléctrica han formado parte del selectivo desde 2005 pero Viscofán se incorporó a principios de 2013.

Todos los bancos han quedado por debajo del IBEX, siendo el Santander el que mejor se ha comportado. La constructora Sacyr Vallehermoso, a pesar de que en 2013 subió un 128%, ha sido el valor menos rentable desde una perspectiva de largo plazo.

Hay que decir que no necesariamente los mejores valores lo seguirán siendo en el futuro, y menos a corto plazo. Se da la circunstancia de que los dos valores más rentables entre enero de 2005 y diciembre de 2013, Inditex y Viscofán, han estado entre los peores en el primer trimestre de 2014.

Rentabilidad de los valores del IBEX en 2013

Rentabilidad de los valores del IBEX en 2014