Resultados y deuda de Red Eléctrica en 2021 y dividendos en 2022-2025

Resultados de Red Eléctrica en 2021

La compañía que se encarga del transporte de la electricidad en España ganó 680,6 millones €, un 9,6% más que en 2020. Contribuyeron a la mejora de resultados la vuelta a beneficios del negocio satelital (Hispasat) y la ausencia de deterioros de activos (que en 2020 fueron de 121,7 millones €).

El beneficio por acción resultante es de 1,258 €. Al precio actual de 16,7 €, el título cotiza a 13,2 veces su beneficio por acción, por lo que está algo más caro que el de Enagás (11,7) y Endesa (10).

Cuenta de resultados de Red Eléctrica en 2021 y 2020
Fuente: Red Eléctrica.

Red Eléctrica afirma que la demanda de electricidad aumentó un 2,6% respecto a 2020 pero aún fue un 3% inferior a la de 2019.

Dividendos de 2022 a 2025

Red Eléctrica anunció su nueva política de dividendos en el Plan Estratégico 2021-2025 presentado en febrero de 2021.  A cargo de 2021 repartirá 1 € por acción. Al haber descontado 0,2727 € el 5 de enero, el complementario será de 0,7273 € a finales de junio de 2022.

A cargo de 2022 distribuirá un mínimo de 1 € por título, de modo que en enero de 2023 el pago a cuenta podría ser del mismo importe que en enero de 2022, o sea unos 0,2727 €. En junio de 2023, el complementario podría ser de 0,7273 €, como el previsto para junio de 2022. 

A cargo de los ejercicios 2023 a 2025, la compañía prevé reducir el dividendo mínimo a 0,80 €. Por tanto, el pago correspondiente a enero de 2024 podría ser de unos 0,22 € y el de junio de 2024, de unos 0,58 €.

Valor contable

El patrimonio neto de los accionistas fue de 3.631,1 millones €. Dado un número de acciones del capital social de 541 millones, el valor contable es de 6,71 € (6,34 € en 2020). El aumento del patrimonio neto se debió a la mejora de los resultados y a variaciones positivas en los ajustes por cambio de valor por la evolución de los tipos de cambio y de interés.

Deuda financiera

La deuda financiera neta (deuda financiera menos el efectivo) fue de 5.647,8 millones €, frente a los 6.113,3 millones € de finales de 2020, equivalente a 3,7 veces el resultado bruto de explotación o EBITDA, un valor correcto.

Toda la deuda financiera de la compañía al cierre del ejercicio era a largo plazo. El coste medio de la misma fue de únicamente el 1,52%, mientras que en 2020 fue del 1,74%. Esto explica que a pesar de la elevada deuda, los gastos financieros solo supongan el 11,6% del beneficio operativo.

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Los dividendos de Endesa, Iberdrola y Red Eléctrica de 2022 a 2025

Las tres compañías eléctricas del IBEX 35 han presentado sus previsiones de dividendos para los años 2022-2025 en sus respectivos planes estratégicos. El de Iberdrola es de noviembre de 2020, el de Red Eléctrica, de febrero de 2021, y el de Endesa, de noviembre de 2021.

Dividendos de Endesa para 2022-2025

A cargo de 2021, Endesa bajará su payout (tasa de distribución del beneficio) del 100% al 80%. En tanto que se espera un beneficio por acción de 1,60 € en 2021, la remuneración del ejercicio 2021 podría ser de unos 1,28 €. Al haber descontado 0,50 € en diciembre de 2021, se espera un complementario de 0,78 € en junio de 2022.

En los ejercicios 2022 a 2024 el payout previsto es del 70%.

Dado que la compañía espera incrementar su beneficio neto un 18% en el período 2021-2024 hasta los 2.000 millones € en 2024, el beneficio por acción de los ejercicios 2022, 2023 y 2024 podría ser de unos 1,69 €, 1,78 € y 1,89 € respectivamente.

Por tanto, el dividendo a cargo de 2022 podría ser el 70% de 1,69 €, o sea 1,18 €, diez céntimos menos que el de 2021. Así, en enero de 2023 abonaría unos 0,45 € y en junio de 2023, unos 0,73 €.

El dividendo previsto a doce meses consta de los 0,78 € esperados en junio de 2022 y los 0,45 € esperados en enero de 2023, lo que hace un total de 1,23 €.

Al precio actual de 19,76 €, el rendimiento por dividendo a doce meses de la acción de Endesa es, por consiguiente, del 6,22%.

El dividendo a cargo de 2024 podría ser de unos 1,25 € y el de 2025, de unos 1,32 €.

Dividendos de Iberdrola para 2022-2025

Iberdrola estableció su política de remuneración en el Plan Estratégico 2020-2025 presentado en noviembre de 2020. Allí anunció un dividendo mínimo creciente de 0,40 € en 2020 a 0,44 € en 2025.

A cargo de 2022, el dividendo mínimo previsto es de 0,40 €. En tanto que la compañía pagó 0,17 €, en la modalidad de dividendo opcional, este mes de enero, el complementario, a pagar en julio de 2022, será de un mínimo de 0,23 €. En enero de 2023 podría abonar unos 0,18 €, de modo que el dividendo previsto para los próximos doce meses es de unos 0,41 €.

Al precio actual de 10,15 €, el rendimiento de la acción a doce meses es, por tanto, del 4,04%.

Dividendos de Red Eléctrica para 2022-2025

Red Eléctrica anunció su nueva política de dividendos en el Plan Estratégico 2021-2025 presentado en febrero de 2021.

A cargo de 2021 repartirá un mínimo de 1 € por acción. Al haber descontado 0,2727 € el 5 de enero, se prevén 0,7273 € de complementario a finales de junio de 2022.

A cargo de 2022 también distribuirá un mínimo de 1 € por título, de modo que en enero de 2023 el pago a cuenta podría ser del mismo importe que en enero de 2022, o sea unos 0,2727 €. Por tanto, el dividendo previsto a doce meses es de 1 €.

Al precio actual de 17,86 €, el rendimiento de la acción es del 5,60% para los próximos doce meses.

En junio de 2023, el complementario podría ser de 0,7273 €, como el previsto para junio de 2022.

A cargo de los ejercicios 2023 a 2025, la compañía prevé reducir el dividendo mínimo a 0,80 €. Por tanto, el pago correspondiente a enero de 2024 podría ser de unos 0,22 € y el de junio de 2024, de unos 0,58 €.

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