Iberdrola obtuvo un beneficio por acción de 0,471 € en 2018, un 6% más que los 0,444 € de 2017. Desde 2016, las acciones han concluido el año con un ratio PER de entre 14,5 y 14,9 veces y un rendimiento por dividendo de entre el 4,5% y el 4,9%.
El beneficio por acción de 2018 fue prácticamente el mismo que el de 2006 pero el precio ha caído de los 8,28 € a los 7,02 € en este período. Sin embargo, las acciones han dado rentabilidad positiva (y mejor que el mercado) gracias a sus dividendos.
Cien euros invertidos en acciones de la eléctrica a finales de 2006 se habrían convertido en 137,91 € en 2018 con reinversión de dividendos netos, un 43% más que si se hubieran invertido en el IBEX 35.
El beneficio operativo de 2018 fue justo el doble que el de 2017, pero hay que tener en cuenta que en 2017 se cargaron 1.163 millones de euros a deterioros del inmovilizado mientras que en 2018 solo 42 millones. En relación a 2016, el incremento es del 16%.
El beneficio bruto también se duplicó respecto al de 2017 mientras que el beneficio neto atribuido aumentó únicamente un 7,5%. Esto es porque en 2017 hubo un crédito fiscal de 1.397 millones de euros debido a la reforma fiscal en Estados Unidos.
Según Iberdrola, los resultados no recurrentes fueron de 279 millones de euros en 2017 y de 9 millones en 2018, de modo que el beneficio neto recurrente fue de 3.005 millones en 2018, un 19% más que los 2.525 millones de 2017.
La solvencia muestra niveles correctos. La rentabilidad sobre el capital empleado fue del 6,70% pero tras descontar un coste de la deuda del 3,98%, la rentabilidad efectiva resultó ser del 2,72%. Aunque supone una mejora sustancial respecto a años anteriores, es todavía un valor bajo (el de Red Eléctrica, por ejemplo, fue del 8,88%). Ver Las cuentas de Red Eléctrica en 2018.
Iberdrola espera incrementar este año su beneficio neto en un “dígito simple medio“, o sea alrededor del 5%, lo que implicaría un beneficio por acción de unos 0,49 € en 2019.
La compañia ha anunciado que el dividendo complementario de 2018 será de 0,20 €, a pagar en julio de 2019. En enero abonó 0,151 € a cuenta, de modo que el dividendo total a cargo de 2018 será de 0,351 €, un 7,7% más que los 0,326 € a cargo de 2017.
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Perdona que te vuelva a molestar Carlos, pero noto que hay muchas discrepancias entre los datos que publica esta empresa (Iberdrola) y los que tú utilizas tus cálculos.
Uno que me ha llamado poderosamente la atencion , es el relativo a los Gastos Financieros de Iberdrola. En la presentación que realizó la empresa, los Gastos Financieros ascendían a 1.996 millones y según tu eran «solo» 1.487 millones.
Segun Iberdrola, el coste de la deuda será: 1996/37326=5,35% y en cambio según tú de 3,98%. En consecuencia la rentabilidad efectiva calculada por tí, será siempre 1,37 puntos porcentuales por encima de la real. La rentabilidad efectiva no sería del 2,72% como tú dices sino del 1,35%, de nuevo un porcentaje «algo» bajo, ¿no crees?. ¿Quien tiene razon en todo esto, tan confuso?.
Saludos.
Hola Javier
Vuelves a tener razón en que los gastos financieros de Iberdrola según el informe de cuentas consolidadas es de 1.996 millones de euros, mientras que en las cuentas remitidas a la CNMV son de 1.487 millones. La cifra de los ingresos financieros también es distinta: 840 millones vs. 390 millones. Los gastos financieros netos, la diferencia entre ambos conceptos, son más similares: 1.156 millones vs. 1.097 millones. La cuestión es que en el informe consolidado el gasto financiero incluye todos los cargos (por derivados, arrendamientos, diferencias de cambio…) del resultado financiero, no solo los intereses de la deuda. Si te fijas, dicho importe de 1.156 millones de euros que aparece como gasto financiero neto en el informe consolidado coincide con el resultado financiero de las cuentas presentadas a la CNMV.
La cifra de 1.996 millones € no puede utilizarse para calcular el coste de la deuda por la razón anterior.
Según el informe consolidado, el coste medio de la deuda financiera fue del 2,97% en 2018, un punto menor al calculado por mí. No sé cómo lo calcula Iberdrola, posiblemente como los gastos financieros netos en relación a la deuda financiera neta, pues este ratio daba 3,17% al final de 2018 (Iberdrola estaría calculando la media del año). La cifra calculada por la eléctrica para la deuda neta es la misma que aparece en mi tabla.
Saludos