Las mejores estrategias en bolsa española en los últimos 12 meses (mayo 2018-abril 2019)

Hace unos meses creé los Indices Invesgrama para evaluar una serie de criterios de selección aplicados a las empresas no financieras de la bolsa española (salvo el Dividendo 35, que también incluye entidades financieras). La fecha de inicio de los mismos es el 30 de abril de 2018.

Entre el 30 de abril de 2018 y el 30 de abril de 2019, la rentabilidad media de los valores considerados (alrededor de 100) ha sido negativa en un 2,47% con dividendos y otras remuneraciones incluidas. El índice Dividendo 35, compuesto por las 35 compañías con mayor rendimiento por dividendo ordinario perdió algo menos, un 0,51%. Las 40 empresas con mayor calidad financiera (mejor posición combinada en los rankings de solvencia y los rankings de rentabilidad corporativa) ganaron un 2,02%.

Las 40 empresas no financieras más baratas, comprendidas en el índice Valor 40, tuvieron una rentabilidad media del 3,91%. Las 40 menos volátiles ganaron una media del 2,10% y las 40 con mayor rentabilidad en los seis meses previos a la selección (Momentum 40), un 5,38%.

En cuanto a los índices de doble factor (índices que combinan dos o más criterios de selección), el más rentable fue el Valor y Momentum 20, formado por las 20 empresas, de entre las 40 del índice Valor 40, con mayor rentabilidad en los seis meses previos. Es decir, está formado por empresas relativamente baratas de acuerdo con diversos ratios de valor (el PER de operaciones continuadas, el PER estándar, la relación precio / valor contable, la relación entre el precio y el flujo de caja operativo y la relación entre el precio y el flujo de caja libre) que además están subiendo en bolsa. Este índice ganó un 7,06% en el período indicado

 

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