La cartera que invierte como los gurús cumple 12 años

La cartera de valores Consensus Picks Portfolio está formada por los 25 valores más seleccionados por los mejores inversores de Estados Unidos. Fue creada por GuruFocus el 23 de mayo de 2006, una página web que hace un seguimiento de las carteras de los inversores estadounidenses que han logrado notoriedad por sus resultados, a los que se conoce popularmente como gurús.

Los gurús seleccionados deben gestionar más de mil millones de dólares, para dar mayor representatividad a la cartera, y hacer poca rotación de valores ya que la cartera solo se actualiza una vez al año.

La Consensus Picks Portfolio partió de un valor de referencia de 100,24 puntos el 23 de mayo de 2006, día en que el S&P 500, el índice de referencia, cerró a 1.256,57 puntos. No incluye dividendos.

En la tabla siguiente, obtenida de GuruFocus, se indica el valor de la cartera el 22 de mayo de 2018, 187,95 puntos. La línea correspondiente al S&P 500 no está actualizada pero este índice cerró a 2.724,44 puntos el 22 de mayo.

En la tabla siguiente he completado la información que falta en la anterior. Puede observarse que la cartera de los gurús se revalorizó un 87,5% en el período indicado (un 5,38% anual) mientras que el índice S&P 500 lo hizo un 116,82% (un 6,66% anual).

La diferencia a favor del S&P 500 se ha ampliado respecto al resultado de los diez primeros años, que publiqué el 21 de mayo de 2016. Entonces la cartera se había revalorizado un 60,62%, frente al 63,33% del S&P 500.

Reproduzco la conclusión de mi anterior artículo dedicado a este tema: “La búsqueda de la perfección nos hace caer en la Falacia del Nirvana, el argumento según el cual es posible encontrar una solución ideal a un problema o desafío. Hacer una selección de valores en base a un criterio que sea simplemente bueno, pero imperfecto, es preferible a hacer una cartera ideal.“

Existe un ETF vinculado a esta cartera desde el 5 de junio de 2012. En este caso sí se incluyen dividendos, por lo que la comparación debe hacerse con el S&P 500 Total Return. Desde el inicio hasta el 22 de mayo de 2018, la rentabilidad media ha sido del 14,01% anual para el ETF y del 15,70% anual para el índice de referencia. En este último caso deberíamos descontar las comisiones que tendría un ETF vinculado, que estarían en torno al 0,50%-1% anual.

 

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