Global X Guru, el fondo que replica a los mejores hedge funds

El Global X Guru es un fondo cotizado o ETF (Exchange-Traded Fund), es decir, un fondo de inversión que puede comprarse en bolsa como una acción cualquiera. Fue ideado por Global X Funds, una sociedad radicada en Nueva York que comercializa soluciones de inversión propias o de otras firmas.

Las ventajas de los ETFs frente a los fondos de inversión tradicionales es que tienen costes de gestión inferiores y que se pueden comprar y vender en cualquier momento. La principal desventaja es su tratamiento fiscal, pues cada vez que se vende un ETF se generan plusvalías, en caso de haberlas, sujetas a gravamen, mientras que la venta de un fondo de inversión queda exenta de tributar si el ingreso se reinvierte en otro fondo.

El Global X Guru está vinculado al Solactive Guru Index que elabora la firma alemana Solactive. Dicho índice está compuesto por los valores preferidos de una selección de gestores de hedge funds. Su objetivo es aprovechar el trabajo de investigación y los conocimientos de los mejores gestores de hedge funds para “generar alfa“, que en el argot bursátil significa simplemente superar la rentabilidad media del mercado.

Los hedge funds se seleccionan en base al volumen de su patrimonio y a la eficacia de su gestión. Solo se tienen en cuenta aquellos que invierten una proporción significativa de su patrimonio en un número relativamente reducido de posiciones ya que se trata de identificar cuáles son los valores que generan mayor convicción entre los gestores.

Mientras que un inversor que compra una participación en un hedge fund normalmente debe pagar una comisión de gestión del 2% sobre el capital invertido y una comisión del 20% sobre los beneficios generados por el fondo, el Global X Guru solo tiene una comisión de gestión del 0,75%.

En 2015 este producto mereció las cinco estrellas (máxima calificación) por parte de Morningstar, el principal proveedor de información relacionada con fondos de inversión, debido precisamente a sus bajos costes de gestión y a su atractiva rentabilidad ajustada por riesgo.

El Global X Guru empezó a cotizar el 5 de junio de 2012 y ha pagado un dividendo anual en el mes de diciembre.

Hasta el 31 de diciembre de 2013, lo hizo claramente mejor que su referencia, el índice S&P 500 con dividendos. En 2015 y en 2016, en cambio, lo hizo bastante peor, mientras que en los primeros meses de 2017 ha vuelto a tomar ventaja.

Si hacemos balance de los cinco años de existencia de este producto, vemos que la rentabilidad media del mismo ha sido del  11,01% anual mientras que la del S&P 500 ha sido del 13,95% anual. Por otro lado, observamos que la rentabilidad del principal índice de referencia norteamericano ha estado mejor repartida a lo largo de los años.

Es probable que la evolución de este fondo esté sujeta a ciclos, lo cual es muy frecuente en las estrategias de inversión. Habrá que ver si en un futuro próximo adquiere suficiente ventaja como para compensar la que ha perdido en los últimos años.

 

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