Predictor de valores Gamma 100

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Para cada empresa se indica la ventaja esperada frente al mercado a plazos de 12, 24 y 36 meses. La rentabilidad de referencia del mercado es la del IGBM Total (Indice General de la Bolsa de Madrid con dividendos), si bien a efectos prácticos se usa el IBEX 35 con dividendos, que tiene una elevada correlación con el primero.

La esperanza positiva es la ventaja positiva esperada teniendo en cuenta la frecuencia histórica con la cual valores con características similares han superado al mercado y la ventaja media positiva obtenida por dichos valores. La esperanza negativa es la posible ventaja negativa teniendo en cuenta la frecuencia histórica con la cual valores con características similares han rendido menos que el mercado y la desventaja media generada por dichos valores en tal circunstancia. La esperanza media es una media probabilística de las dos variables anteriores.

Los valores con mayor ventaja esperada de los Predictores Gamma no coinciden necesariamente con los mejor posicionados en las carteras Alpha por dos motivos. El primero es que las acciones de las Alpha se seleccionan una vez al año, al cierre del mes de marzo, mientras que los Predictores Gamma ajustan las ventajas anuales estimadas (VAEs) de las acciones diariamente en función de la ventaja efectiva acumulada por las mismas desde el 31 de marzo. El segundo es que las Alpha toman como referencia los precios de las acciones al cierre del mes de marzo, mientras que los Predictores Gamma toman como referencia el precio medio a lo largo del mes de marzo.