Seis pánicos en ocho meses

El ciclo bajista de la bolsa española que se inició en 2010 concluyó el 24 de julio de 2012, cuando el Indice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) marcó un mínimo de 602,56 puntos. En los once meses siguientes, el IGBM subió un 26% pero en solo cuatro meses, entre el 24 de junio y el 21 de octubre de 2013, se revalorizó un 35%.

Desde entonces ha tenido lugar una serie de pánicos que se han saldado con pérdidas de entre un 5% y un 7%. Aunque la magnitud de las caídas no sea muy relevante, la reiteración de las mismas es algo preocupante, pues el aumento en la volatilidad de un índice bursátil no suele ser una buena señal.

Las constantes correcciones que se produjeron antes del gran desplome de 2008 se debieron casi siempre al mismo motivo: las hipotecas subprime. En cambio, los seis pánicos que han tenido lugar en los últimos ocho meses han respondido a causas diversas, aunque una domina sobre las demás: el conflicto entre Rusia y Ucrania y las sanciones económicas mutuas entre Rusia y la Unión Europea.

 

28 de noviembre a 13 de diciembre de 2013 (2,1 semanas)
IGBM -5,8%

Causa principal:
Temor a una retirada de los estímulos monetarios por parte de la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos).

Otras causas:
El gobierno español retira financiación al sector eléctrico.
El Banco Central Europeo no aprueba medidas de apoyo a la economía, en contra de las expectativas del mercado.

15 a 27 de enero 2014 (1,7 semanas)
IGBM -7,4%

Causa principal:
Hundimiento del peso argentino y contagio a divisas y bolsas emergentes.

6 a 14 de marzo de 2014 (1 semana)
IGBM -4,6%

Causa principal:
El 14 de marzo Rusia invade Crimea.

4 a 15 de abril de 2014 (1,6 semanas)
IGBM -5,3%

Causas:
Crisis política entre Rusia y Ucrania y temor a una interrupción del gas ruso procedente de Ucrania.
Riesgo de deflación en Europa.
El Banco Central Europeo sigue sin aprobar medidas.
Corrección en el Nasdaq, el mercado de acciones tecnológicas de Estados Unidos.

19 de junio a 15 de julio de 2014 (3,7 semanas)
IGBM -6,3%

Causa principal:
El Banco Espirito Santo, uno de los mayores de Portugal, se hunde en bolsa debido a irregularidades financieras. Moody’s rebaja la calificación de riesgo del Espírito Santo Financial Group, el mayor accionista del banco, tres escalones por debajo del bono basura.

Otras causas:
Revelación de fraude en Let’s Gowex, empresa cotizada en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil).

30 de julio a 7 de agosto de 2014 (provisional)
IGBM -7,7%

Tras una breve recuperación entre el 15 y el 30 de julio, del 4,2%, el índice general de la bolsa española ha vuelto a caer más de un 5% en pocos días. La pérdida acumulada desde el máximo del 19 de junio ya es del 9,9%.

Causa principal:
Se agrava el conflicto entre Rusia y Ucrania. Rusia responde a las sanciones económicas de la Unión Europea y Estados Unidos con represalias similares.

Otras causas:
El Banco Espirito Santo pierde el 70% de su valor en tres días y debe ser rescatado por el gobierno portugués.
Conflicto bélico entre Israel y Gaza.
La economía italiana entra en recesión.
EEUU autoriza ataques aéreos en Irak. Temor a que sea el preludio de una nueva intervención americana y preocupación por los efectos sobre el precio del petróleo.

 

Los desplomes vienen precedidos por una serie de correcciones bruscas como las que se han producido últimamente, si bien es verdad que de una magnitud superior. Un período de calma relativa de varios meses de duración alejaría el peligro de un desplome. En cambio, una nueva corrección del orden del 10% incrementaría notablemente el riesgo.

 

Un comentario en “Seis pánicos en ocho meses

  1. Pingback: ¿Pánico atípico? | Invertir low cost

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión / Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión / Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión / Cambiar )

Google+ photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google+. Cerrar sesión / Cambiar )

Conectando a %s