La cartera Valores Menos Volátiles contiene los diez valores con menor volatilidad del IBEX 35 durante el trimestre anterior a la fecha de actualización. La cartera se actualiza a principios de enero, abril, julio y octubre.
De 2014 a 2025, esta selección de valores ganó un 9,18% anual, frente al 7,83% anual de la media de los valores del IBEX 35. El grupo de cinco valores menos volátiles ganó un poco menos, un 8,24% anual.
En dicho período de 10 años, la cartera solo tuvo tres años ligeramente negativos (-0,49% en 2016, -6,48% en 2020 y -0,48% en 2022), mientras que la media del IBEX 35 tuvo cuatro años negativos, dos de ellos con más del 10%. Por lo tanto, la cartera Valores Menos Volátiles ha tenido menor riesgo y mayor rentabilidad que el IBEX 35.
No obstante, como suele ocurrir en años bursátiles muy buenos, en 2025 solo ganó un 20,22%, frente al 48,84% de la media de referencia.
Ver Rentabilidad de la cartera Valores Menos Volátiles desde 2019, comparada con otras estrategias.
La Guía del IBEX 35 es un manual práctico y completo sobre la bolsa española, con un examen del funcionamiento del mercado y un análisis, en un lenguaje accesible que evita la jerga financiera, de seis páginas para cada una de las 35 empresas y bancos del IBEX 35. Convierte información compleja y dispersa en conocimiento útil y aplicable.
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La Guía expone las ventajas de invertir en empresas españolas frente a hacerlo únicamente en mercados extranjeros: mayor transparencia en la cadena de registro y custodia, menor riesgo jurídico, ausencia de riesgo de divisa, comisiones más bajas y mayor capacidad para seguir de cerca a las empresas y comprender su negocio.
La primera parte introduce las claves esenciales de la inversión en renta variable: cómo funciona la bolsa, quién custodia los títulos, cómo trabajan los brókeres, qué riesgos hay que tener en cuenta, cuánto se puede ganar con el IBEX, las ventajas e inconvenientes de los fondos de inversión, cómo crear una cartera de valores, cómo abrir una cuenta para operar con acciones y cuáles son las comisiones e impuestos asociados.
La segunda parte dedica seis páginas por compañía para examinar balances, beneficios, dividendos, flujos de caja, endeudamiento, rentabilidad y otros ratios relevantes. El estudio de la evolución de los últimos diez años (2015-2024) ofrece una perspectiva que revela patrones que pasan desapercibidos en una visión de corto plazo, y ayuda a entender las razones por las cuales unas acciones se revalorizan por encima de la media mientras otras se quedan rezagadas. El Índice de Calidad Financiera (ICF), una herramienta propia, muestra que las compañías con mayor calidad han ofrecido históricamente mayores rentabilidades y permite anticipar oportunidades mucho antes de que el mercado las reconozca.
El resultado es una guía imprescindible para quien quiera conocer las oportunidades que ofrece la bolsa española y decidir con criterio entre invertir a través de fondos de inversión o directamente en acciones.
Invesgrama 
Hola Carlos, me gustaría saber como calculas la volatilidad o donde la puedo mirar, y que plazo utilizas. Quizá combinar volatilidad y calidad sea una gran cartera…
Muchas gracias.
Hola Francisco
Utilizo una medida de dispersión, concretamente la desviación típica. He probado con otras que han dado resultados similares, es decir se acaban seleccionando valores parecidos (aunque no siempre los mismos). Como la cartera se actualiza una vez al trimestre, uso los precios diarios del trimestre anterior. Por ejemplo, la selección del 31 de marzo se basa en la dispersión de los precios diarios del 30-31 de diciembre al 30-31 de marzo. Esta cartera está produciendo buenos resultados. En general está formada por valores de calidad, los cuales suelen tener una volatilidad inferior a la media. Por tanto, en cierto modo ya combina calidad con baja volatilidad.
Gracias a ti por tu interés.
Un saludo cordial
Carlos
De èstas carteras y de algunas otras ¿no pones el histórico?
Las carteras originales fueron creadas el 31 de marzo de 2006 mientras que las otras son bastante posteriores y tienen diferentes fechas de inicio, aunque varias de ellas ya tienen cuatro años. Comento el histórico cuando hago un artículo específico. No obstante, miraré de incluir una tabla.
Gracias por tu interés.
Saludos
Estaba tratando de hacerme una idea de que hay de parecido con respecto a este ratio de volatilidad. ¿Seria algo parecido al ratio beta que se publican en paginas web financieras como en la de yahoo? Gracias por adelantado.
Hola Francisco Javier
El coeficiente beta se basa en la desviación típica y es una medida relativa, pues se compara con un índice o valor de referencia. La medida de la volatilidad que utilizo es la variación media en valor absoluto y no uso ninguna referencia sino un ranking.
Saludos cordiales
Hola Carlos,
¿Tienes un histórico, de la cartera de los 10 valores menos volátiles? Me parece interesante esta cartera y tengo mucha curiosidad por ver como ha ido evolucionando históricamente (no he encontrado el histórico).
Hola Angel,
En 2019 la cartera de 10 valores menos volátiles ganó un 14,38% (los 5 menos volátiles un 20,96%), mientras que el IBEX 35 con dividendos generó un 16,57%. En 2018 la cartera cerró en positivo con un 1,78%, contra un IBEX con dividendos que perdió un 11,51%. En la monografía Invesgrama Ganar en Bolsa con bajo riesgo analizo la cartera por trimestres y años de 2005 a 2018, además de otras estrategias de bajo riesgo.
Saludos cordiales
Muchas gracias por la información