Morningstar ofrece un análisis cuantitativo de las 20 empresas del IBEX Medium Cap que determina el valor intrínseco, el grado de fiabilidad de dicho valor y la salud financiera.
La firma de análisis determina un valor intrínseco o valor justo (fair value) para cada acción en función de una estimación de los flujos de caja futuros. A diferencia del precio objetivo, que es el precio que un analista cree que unas acciones pueden alcanzar en el plazo de doce meses, el fair value es el valor que deberían tener ahora unas acciones para que se considere que están en su justo precio. Morningstar afirma que se trata de un valor a largo plazo que “ayuda al inversor a ver más allá del precio de mercado actual.“
La tabla siguiente recoge los veinte valores del Medium Cap con los precios de cierre del 31 de diciembre de 2023, el valor justo estimado por Morningstar y la plusvalía potencial, calculada como la diferencia entre dicho valor justo y el precio de cierre de 2023.
La salud financiera tiene tres posibles grados: débil, moderada y fuerte. Representa la probabilidad de que una empresa experimente problemas financieros en un futuro próximo, calculada en base a un modelo predictivo. La columna Incertidumbre refleja el nivel de certeza de los analistas de Morningstar respecto a la precisión del valor intrínseco.
A partir de la combinación de los anteriores conceptos, Morningstar elabora un rating que varía de una a cinco estrellas y que queda indicado en la última columna. Se puede observar que solo hay tres valores con un rating de 4 estrellas, que indica un grado de infravaloración notable con una incertidumbre alta. Se trata de Gestamp, Global Dominion y Almirall. Otros dos valores (Phamra Mar y Técnicas Reunidas) estarían también muy infravalorados pero solo reciben tres estrellas al ser la incertidumbre muy alta.
En general, si se calcula la diferencia entre el valor justo y el precio de mercado, al inicio de 2024 el IBEX Medium Cap estaría infravalorado en un 10,7%.
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