La estrategia Término Medio’ consistía en seleccionar las cinco empresas no financieras del IBEX-35 que tenían una rentabilidad media sobre capital empleado, con la idea de que este tipo de empresas suele pasar más desapercibido.
Entre el 31 de marzo de 2006 y el 31 de diciembre de 2019 (13 años y 9 meses), la rentabilidad de la cartera ‘Término Medio’ fue del 11,09% anual, frente al 3,23% anual del IBEX 35 con dividendos y el 4,48% anual del IBEX Empresas (rentabilidad media de las empresas no financieras del IBEX 35).
Hola, podrías explicar un poco más el criterio para seleccionar las empresas según este criterio?
Gracias!
Hola Maxi
Este criterio consiste en seleccionar las empresas que al final de cada trimestre ocupan una posición intermedia en una clasificación de las empresas del IBEX-35 ordenadas según su rentabilidad sobre el capital empleado (ROCE) de mayor a menor. Concretamente, se eligen las que ocupan las posiciones entre la 11 y la 15. Es un criterio moderadamente contrarian en el sentido de que el inversor no adquiere las empresas más eficientes (que obtienen más rentabilidad sobre sus recursos) pero tampoco las que lo son menos.
Un saludo
Carlos Torres
Hola y saludos: podrías indicar donde podemos encontrar los ROCEs de las diversas empresas, MC, DAX, SP500…?
Gracias
Jose A.
Hola José Antonio
No sé dónde se puede encontrar esta información pero he publicado una nueva entrada con la ROCE de todas las empresas del IBEX-35.
Un saludo
Carlos Torres
Buenas Carlos,
te quería preguntar con respecto a los criterios de actualización de esta cartera. Si la actualización es trimestral pero las cuentas de las empresas se publican anualmente, cuantas veces realmente pueden cambiar los valores de esta cartera a lo largo de un año?¿Depende de la fecha de su publicación cada uno verdad?
Hola Juan,
Actualizo las magnitudes relevantes a partir de las cuentas semestrales, no solo de las anuales. Efectivamente, en teoría esta cartera solo se modifica dos veces al año, en marzo y en septiembre. Sin embargo, puede haber cambios en junio y diciembre si desde la última actualización ha habido cambios de composición en el IBEX 35.
Saludos
Buenas tardes,
El precio de Indra me hace dudar. En la cartera sale un precio de 12,81 y yo veo en mercado un 7,94. ¿Es correcto el valor? Gracias
Tienes razón Edu, ya está corregido. Gracias por avisar.
Saludos