La cartera ‘Doble Consenso’ se formaba del siguiente modo. Primero se clasificaban las empresas del IBEX 35 según su rentabilidad sobre el capital empleado (ROCE), de mayor a menor, y según la plusvalía que habían experimentado sus acciones en los últimos nueve meses. Luego se sumaban las posiciones de cada empresa en ambas clasificaciones. Por último, se seleccionaban las cinco empresas con la menor suma, con la condición de que cada empresa seleccionada ocupara una posición en ambas clasificaciones al menos entre las quince primeras. En caso de que dos empresas tuvieran la misma suma a partir de la quinta posición, se escogía aquella con la mayor ROCE.
En los 13 años y 9 meses transcurridos entre el 31 de marzo de 2006 y el 31 de diciembre de 2019, la rentabilidad media de esta cartera fue del 12,00% anual mientras que la referencia del mercado (el IBEX Empresas) ganó un 4,48% anual, dividendos incluidos, y el IBEX 35 con dividendos un 3,23% anual. Fue la tercera estrategia más rentable de las nueve, quedándose cerca del 12,31% anual de la Contrapunto.
Hola, me llamo Juan Antonio y quisiera plantearle una cuestión. Estoy buscando una clasificación de empresas del ibex35 que tenga en cuenta una relacion ganancia-precio alta para luego cruzarla con su clasificación de ROCE. Porque según el sistema que quiero emplear de rentabilidad por capital invertido mas alta y relacion ganancia-precio mas alta, ya que esta última significa si no me equivoco comprar la acción de una empresa mas barata que las ganancias que obtiene la empresa en cuestión. Pensé en la rentabilidad por dividendo pero lo descarté porque hay muchas empresas con ganancias altas y no reparten dividendos. Y tambien descarté el PER porque aqui se supone la empresa mas barata es la de un PER mas bajo. En definitiva que no encuentro una clasificación del ibex relacion ganancia-precio de mayor a menor. A ver si usted me pudiera ayudar.
Un saludo
Hola Juan Antonio
La relación ganancia-precio es el inverso de la relación precio-beneficio. En efecto, si divide la ganancia (entiendo que se refiere al beneficio por acción) por el precio, cuanto mayor, mejor, que es justo al contrario de lo que ocurre con el PER (cuanto menor, mejor). Los valores con PER más bajo son por tanto los que tienen relación ganancia-precio más alta. Le sugiero que copie los valores del PER (los puede consultar en el menú «Ratios Empresas IBEX» o bien pegue esta url en la barra de su navegador: http://invertirlowcost.com/ratios-empresas-ibex/per-ibex/) y calcule el inverso (1 dividido por el PER). De esta manera tendrá una clasificación descendente en vez de ascendente como la del PER.
Saludos
Carlos
Gracias Carlos.
Saludos
Buenos días Carlos, estoy estudiando la estrategia doble-consenso pero quisiera aplicarla a todas las acciones del continuo y me preguntaba la razón por la que escoges la plusvalía de los últimos 9 meses.
Hola Jordi,
Cuando hice las pruebas para la selección de criterios en 2006 comprobé, en el caso de la Doble Consenso, que al tomar como referencia la plusvalía de 9 meses los resultados de las carteras eran mejores que con la plusvalía a 6 o a 12 meses. Los resultados eran parecidos usando la rentabilidad con dividendos, de modo que para mayor simplicidad utilicé la plusvalía.
Saludos