Desde 2014, el IBEX 35 ha cerrado cada año con un ratio PER inferior al del año anterior, como puede apreciarse en la tabla siguiente. En diciembre de 2013, el PER del índice fue de 19,74 y en diciembre de 2017, de 15,18.
El beneficio por acción (ajustado por capital flotante) del IBEX 35 ha pasado de 502,31 puntos en el ejercicio 2013 a los 661,50 puntos en el ejericio 2017, lo que supone una progresión del 7,12% anual. Entre 2014 y 2017 dicho incremento se ha moderado a un 4,77% anual, lo que explica en buena parte por qué el IBEX 35 está todavía por debajo del cierre de 2014, cuando las expectativas sobre beneficios eran altas.
En los últimos tres años y medio, el IBEX 35 ha cotizado con un PER entre 20,63 veces y 13,36 veces. El máximo se alcanzó el 13 de abril de 2015 debido a la buena evolución de los resultados: en 2014 el beneficio por acción del IBEX creció un 14%.
La valoración más baja se dio el 27 de junio de 2016, pocos días después de conocerse el resultado del referéndum a favor de la salida del Reino Unido de la Unión Europea. En aquel momento, el PER en relación al beneficio por acción de 2015 fue de 13,36 veces. En 2018 se ha estado cerca de este mínimo, pues el 26 de marzo de 2018, con el índice a 9.381 puntos, el PER fue de 14,18 veces.
El beneficio por acción de 2017 fue un 15,6% más alto que el de 2015. Por esta razón, aunque en el mínimo anual de 2018 el IBEX 35 estuviera un 22,7% por encima del mínimo de 2016 (7.645 puntos), el IBEX 35 solo se ha encarecido un 6% en términos relativos.
Tras la publicación de los resultados de Inditex, el beneficio por acción interanual a marzo de 2018 del IBEX 35 es de 682,03 puntos. A los 9.900 puntos a los que cotiza actualmente el índice, el ratio PER es de 14,5.