El IBEX 35 sube un 7% en 2017 pero está más barato ahora que en diciembre de 2016

A falta de conocer los resultados del tercer trimestre de 2017 de Inditex, que los publicará el 13 de diciembre, y de Siemens-Gamesa, se constata la buena evolución de los beneficios de las sociedades que componen el IBEX 35.

La tabla siguiente recoge la trayectoria del beneficio por acción de 12 meses al final de los últimos cuatro trimestres. Por ejemplo, en el caso de Abertis, el beneficio por acción del ejercicio 2016 fue de 0,80 € mientras que la misma magnitud de septiembre de 2016 a septiembre de 2017 fue de 0,82 €.

No he incluido el dato de DIA correspondiente al 30 de septiembre debido a que la cadena de supermercados ha ocultado su beneficio neto atribuido en su presentación de resultados del tercer trimestre.

En septiembre de 2017, el incremento medio del beneficio por acción respecto a 2016 (de las 32 sociedades de las que hay datos) ha sido del 13,76% mientras que el IBEX 35 solo se ha revalorizado un 7,04%. Esto significa que el índice, que cerró a 10.010 puntos el 17 de noviembre, está relativamente más barato que el 31 de diciembre de 2016, cuando cerró a 9.352 puntos.

La calidad del beneficio también ha mejorado notablemente, aunque en este aspecto me baso en datos de junio de 2017, pues solo calculo el beneficio por acción recurrente una vez por semestre en base a las cuentas semestrales homogéneas que las sociedades cotizadas presentan a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. En junio de 2017, el incremento medio del beneficio por acción estándar fue del 11,97% respecto a 2016 pero el del beneficio por acción recurrente fue del 31,92%.

 

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