Endesa, un valor clásico del IBEX-35, regresa al selectivo tras permanecer un año fuera debido a su escaso volumen de acciones negociadas, ya que el 92% de su capital estaba en manos de Enel. En noviembre de 2014, la compañía italiana colocó el 22% de las acciones de la eléctrica española a un precio de 13,5 euros, tras el pago del dividendo récord de 13,8 euros. El aumento del número de acciones en circulación es lo que ha permitido a Endesa incorporarse de nuevo al IBEX-35. Y lo ha hecho en el noveno lugar por capitalización bursátil, aunque su ponderación se corrije en un 60% debido a que su free float (porcentaje del capital que circula libremente) es inferior al 40%.
El beneficio por acción más reciente (doce meses entre septiembre de 2013 y septiembre de 2014) de Endesa es de 1,46 €. Al precio actual de 16 €, parecería que el PER es de 11 veces, sin embargo este valor estaría distorsionado por el descuento del dividendo extraordinario de noviembre. Por este motivo, Endesa no entró en la cartera Contrarian en la última revisión.
La reordenación y traspaso de activos entre Endesa y su matriz disminuirá los beneficios de la primera en el futuro. La previsión de la propia compañía es obtener un beneficio neto atribuido de 1.000 millones de euros en 2015 y de 1.100 millones en 2016 mientras que en 2013 ganó 1.879 millones. Por tanto, el beneficio por acción esperado para 2015 es de 0,94 € y el de 2016, de 1,04 €.
El dividendo a cargo de 2014 será de 0,76 €, de los que ya pagó 0,38 € en enero, por lo que quedan por pagar 0,38 € este año, presumiblemente en julio. El pay-out (porcentaje de distribución del beneficio) es, pues, del 81% (0,76 € de dividendo vs. 0,94 € de beneficio por acción).
Endesa ha anunciado un dividendo mínimo de 0,798 € con cargo a 2015, a distribuir en 2016, y un pago de 0,8379 € con cargo a 2016, a distribuir en 2017.
Parece que al mercado le ha sentado bien tal precisión en las previsiones de la compañía, a pesar del troceamiento al que se ha visto sometida. Sus acciones suben un 18% desde el mínimo de 13,71 € del 20 de noviembre, mientras que el IBEX-35 cae un 4,8% en el mismo período.